美股隔夜纳指大跌超4%，科技板块迎来剧烈杀跌，直观凸显高位题材股回调杀伤力。横向对比，美股科技整体估值尚且优于A股同赛道品种，高位溢价泡沫隐患更值得警惕。此前反复提醒：踏空至多错失行情，不会产生实质亏损；在估值泡沫顶峰贸然进场，极易被套形成永久亏损。全市场仅有极少数核心龙头，能依靠长年稳健业绩逐步消化高估值，多数个股已然触碰阶段大顶；个别标的或存有短线脉冲冲高机会，但整体阶段性顶部基本落地。下周盘面大概率跟随外围震荡回撤，咱们持仓回撤仅为账面浮亏，不存在本金永久性折损。持仓依托持续稳定的分红筑牢安全垫，股息打底对冲波动，长期静待估值修复、再创新高。