【钯价半年跌超40%】2026年6月4日，广州期货交易所（下称“广期所”）钯期货主力合约盘中一度跌至312.30元/克，创出该合约上市以来的历史新低，在半年时间里，钯期货主力合约价格累计跌幅已超过四成，最大跌幅高达46%，近乎“腰斩”。

这一幕恰与此前贵金属上涨大潮中钯的凌厉涨势形成鲜明对比：当时钯成为市场表现最为耀眼的贵金属品种之一，风头一度盖过黄金。2025年11月27日，广期所钯期货正式挂牌上市，上市当天主力合约价格盘中最低不到370元/克，但上市不久后即开始猛烈上涨，至2025年12月下旬，广期所钯期货主力合约最高一度逼近580元/克。

对于近期钯价下行，中信期货有色与新材料组高级研究员王美丹在接受证券时报记者采访时认为，主要受宏观流动性预期收紧与基本面供需趋松的双重压制。宏观层面，贵金属板块整体承压。在能源约束抬升美国通胀预期的背景下，市场对于美联储政策预期转向有所增强，利率端整体对于贵金属板块存在一定压制。根据CME FedWatch数据，市场目前已不再预期美联储在今明两年降息，反而对加息定价不断强化。地缘方面，美伊局势整体虽延续缓和趋势，但过程存在一定波折，整体宏观环境对包括钯在内的贵金属价格形成了一定压制力量。（证券时报）