昨天A股电力板块集体大跌，多只个股暴跌超9%，本质是前期高温用电旺季炒作预期兑现落空叠加政策利空、资金跷跷板分流共同导致。

下跌诱因是高温预期降温、南方多雨水电挤压火电收益，前期炒作资金集中出逃；煤电容量电价新规压缩老旧火电补贴，相关标的盈利预期下调；存量资金转战反弹的AI、半导体科技赛道。

短期仍有调整压力，不建议即刻抄底，重点观察7月实际用电数据，用电超预期才会迎来新一轮行情。

持仓老旧火电企业可酌情减仓；布局优先选择水电、风光新能源发电标的；板块只是短期泡沫消化，长期具备刚需属性，调整后仍有机会。

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