隔夜全球大事梳理：存储芯片引爆美股，黄金原油同步大跌

隔夜外围市场冰火两重天，美光炸裂业绩直接带飞整条芯片赛道，而黄金、原油却遭遇大幅杀跌，几条核心信号给A股周四盘面提供重要参考。

一、美光业绩超预期，存储板块迎来强催化

美光第三财季营收、每股收益全部大幅跑赢市场预估，同时给出超乐观四季度指引：营收区间490-510亿美元，远超432.4亿的市场预期，AI存储需求持续爆发。

1. 产能与产品进度超预期：HBM4量产爬坡速度是前代HBM3E两倍，HBM4累计收入已破10亿美元；新一代DRAM、NAND预计2027下半年量产，资本开支持续加码，2027财年投入还要高于明年四季度，行业扩产周期明确。
2. 美股芯片全线暴动：盘后美光大涨16%，西部数据、闪迪涨超10%，希捷、ARM、应用材料、英特尔、AMD集体走高，纳指100期货早盘涨超2%，存储、AI芯片情绪直接拉满。
3. 分红回购同步落地，资本回报计划落地，印证公司对行业长期景气度的信心。

二、大宗商品集体跳水，黄金三年牛市阶段性降温

1. 黄金跌破4000美元关口：现货黄金大跌2.73%报3998美元，白银暴跌6.8%。核心诱因是美元走强+市场降息预期延后，长达三年的黄金牛市迎来首次深度回调，高位多头获利出逃压力明显。
2. 原油回吐中东冲突全部涨幅：WTI、布伦特原油分别大跌3.92%、4.33%，地缘避险溢价完全消退，市场重新定价全球需求偏弱的现实。
3. 加密货币同步走弱，比特币跌破6万大关，创2024年10月以来新低，风险资产短期承压。

三、其他外围关键要点

1. 高通同步释放AI利好，目标2027财年AI数据中心收入50亿美元，远期营收冲击千亿，AI算力产业链持续有催化；
2. 美国大型银行全部通过压力测试，摩根大通、高盛同步上调股息、大手笔回购，美股金融板块基本面扎实；
3. 美伊核谈判分歧巨大，双方表态互斥，中东地缘风险并未彻底出清，原油后续仍有反复波动可能；
4. 海外中概、港股期指小幅收跌，外围成长与价值板块分化明显。

个人点评

1. 对A股方向：美光超预期是存储芯片板块最强利好，国内存储、HBM、AI算力相关标的今天有望迎来情绪修复，此前持续调整的存储产业链具备短期反弹动力；
2. 大宗商品端：黄金大跌会压制国内黄金、有色板块，原油走弱利空油气开采，但下游航空、化工成本端迎来缓解；
3. 宏观层面：美元走强、降息预期推迟，整体对成长股估值有压制，但AI产业实打实的业绩兑现能够对冲流动性利空，行情会持续分化，业绩硬逻辑赛道更占优。

消息来源：国泰海通通财2026年6月25日隔夜全球快讯

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