港股全线大涨，南向资金却狂卖超百亿，分化信号值得警惕

6月29日港股走出强势行情，恒生指数、国企指数、恒生科技指数集体收涨，恒科更是大涨3.23%，盘面超千只个股上涨，做多氛围拉满。
但资金面却走出完全相反的背离走势：南向资金单日净卖出103.38亿港元，大幅撤离港股市场。

拆解资金流向细节，分歧一目了然：

1. 赎回潮集中在恒生科技相关基金
盈富基金单日净卖出73.46亿港元，南方恒生科技紧随其后净卖出12.02亿港元，两大跟踪宽基、科技指数的ETF遭大额赎回，大量内地投资者借指数反弹兑现离场。
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2. 个股出现结构性分化抄底
指数基金被疯狂卖出的同时，优质龙头获得资金逆势承接：腾讯控股净买入15.12亿港元，中芯国际净买入近10亿港元，资金抛弃批量指数筹码，单独布局核心个股。

这种“指数大涨、南向资金出逃”的行情，给持仓港股的朋友提两个关键提醒：

1. 反弹不等于反转，大量散户借拉升解套出逃，上方抛压短期会持续存在，盲目追高风险极大；
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2. 资金取舍很清晰：宽基ETF被批量赎回，只有业绩、赛道过硬的龙头获得资金坚守，后续行情会继续两极分化，弱小票很难跟上指数涨幅；
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3. 港股波动本就远大于A股，一旦跟风追涨，很容易碰到资金集中兑现，单日回撤幅度会远超预期。

行情看着红火，但资金在用脚投票，看不懂这种背离行情，不如多看少动，别被大涨盘面掩盖资金出逃的风险。

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