A股收评：创业板指冲高回落跌1.21%，算力硬件股遭遇集体重挫

日期： 2026年7月15日 星期三
市场特征： 指数全线收跌，科创50暴跌4.25%，成交额缩量至2.59万亿，医药与消费板块逆势走强。

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一、 指数表现：冲高乏力，科技股拖累双创指数

今日A股三大指数呈现“冲高回落”走势，午后跌幅有所扩大。截至收盘，上证指数报3955.58点，微跌0.29%；深证成指报14779.40点，跌0.97%；创业板指报3804.70点，跌1.21%。科创50指数成为重灾区，大跌4.25%，反映出市场对高估值科技股的恐慌情绪。全市场成交额25874亿元，较上日缩量1321亿元，资金进场意愿有所减弱。尽管指数收绿，但个股涨多跌少（3351只上涨，2098只下跌），市场呈现“权重调整、题材活跃”的分化格局。

二、 板块轮动：防御属性凸显，高低切换明显

1. 涨幅居前：医药与消费共舞

· 医疗服务/CRO/减肥药： 板块全天强势领涨，睿智医药、昭衍新药、百花医药涨停。在科技股回调之际，资金明显流向具有防御属性和政策支持的医药赛道，叠加减肥药概念持续发酵，带动万邦医药、阳光诺和等大幅跟涨。
· 白酒板块： 低开高走，古井贡酒、金种子酒涨停，泸州老窖、山西汾酒等涨势良好。白酒股的反弹体现了资金对消费复苏预期的博弈，同时也起到了稳定主板指数的作用。
· 影视院线： 集体反弹，幸福蓝海20cm涨停，儒意电影涨停。暑期档票房预期回暖及板块超跌反弹逻辑是主要驱动力。

2. 跌幅居前：算力硬件全线崩塌

· 半导体/存储芯片/PCB： 板块遭遇跌停潮，成为今日杀跌主力。清溢光电、臻宝科技、东微半导等跌超10%；佰维存储盘中暴跌超15%，德明利、深科技等纷纷跌停。元器件板块同样疲软，中京电子、风华高科跌停。
· 下跌逻辑剖析： 这类个股的集体重挫主要源于资金获利了结。前期AI算力产业链累计涨幅巨大，随着中报业绩预告进入密集披露期，部分个股业绩无法匹配高估值，引发资金集中出逃。此外，隔夜美股科技股调整以及市场对全球半导体景气度分歧加大，也加速了A股相关板块的风险释放。

三、 资金面：主力流出，静待企稳信号

大盘资金净流出高达506.59亿元，结束了此前的连续净流入态势。资金从高位的电子、计算机板块大规模撤离，转而流向医药、食品饮料等防御性板块。北向资金虽未显示具体数据，但从盘面风格看，外资对内需消费板块的偏好有所回升。

四、 后市展望与操作策略

今日市场的剧烈分化，是高低切换与业绩验证双重作用的结果。科创50的巨量长阴线对市场人气打击较大，短期科技股面临技术性修复压力。

展望后市：

1. 短期来看， 指数在沪指3950点附近有一定支撑，但创业板指和科创50的企稳还需观察科技权重的止跌信号。市场成交额维持在2.5万亿以上，流动性依然充裕，结构性行情不会缺席。
2. 操作上， 建议投资者高低切换，均衡配置。对于已大幅拉升且业绩模糊的算力、半导体个股，保持谨慎，不宜盲目抄底；可逢低关注今日逆势走强的医药、白酒等消费板块的持续性，以及受益于政策催化的军工、新能源等低位轮动机会。

风险提示： 警惕中报业绩“爆雷”风险，注意外围市场波动对A股情绪的影响。

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