港股收评：恒指涨1.33%录得两连阳，恒生科技冲高回落仍涨近2%，半导体板块惊现22%巨阴

日期： 2026年7月16日 星期四
核心特征： 恒指与恒生科技连续第二日收涨，互联网与AI应用端持续吸金，但半导体硬件端惨遭血洗，澜起科技暴跌近23%，A/H股科技板块走势出现历史罕见的分化。

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一、 指数表现：恒指两连阳，科技指数冲高回落

截至港股收盘：

· 恒生指数涨1.33%，报收于日内高点附近，连续第二个交易日上涨；
· 恒生科技指数涨1.98%，盘中一度大涨超3.5%，午后随A股跳水有所回落，但仍守住主要涨幅。

ETF方面：

· 恒指港股通ETF银华（159318） 涨1.01%；
· 港股通科技ETF鹏华（159751） 涨1.34%，虽较午间（+2.45%）有所回落，但仍保持正向溢价。

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二、 板块与个股解析：冰火两重天

（一）涨幅居前：互联网平台、消费与AI应用

1. 互动媒体与服务：迈富时暴涨30%领衔

· 迈富时（+30.57%） 放量暴涨，AI营销大模型商业化落地预期持续发酵；
· 东方甄选（+14.29%） 延续强势，直播电商及文旅业务回暖逻辑获得资金认可；
· 滴普科技（+9.27%） 跟随AI应用端整体走强。

2. 生物医药与智能驾驶

· 真健康医疗-B（+12.88%） 领涨18A生物科技，与A股医疗服务板块形成联动；
· 三一国际（+9.71%） 受益于设备更新政策预期及海外出口数据向好。

3. 居家用品板块： 涨幅靠前，或受消费复苏及地产后周期预期改善带动。

（二）跌幅居前：半导体硬件端遭系统性抛售

1. 澜起科技（-22.95%）——今日港股跌幅之最

· 该股在A股亦跌超18%，A/H股同步暴跌。核心矛盾在于全球存储芯片及接口芯片周期下行，叠加市场担忧其AI相关业务增速无法对冲传统业务下滑。今日这根22%的巨阴线，已跌破所有技术支撑位。

2. 建滔积层板（-13.19%）与建滔集团（-9.55%）

· 覆铜板及PCB上游材料商，受A股电子化学品及PCB板块跌停潮（中京电子、风华高科跌停）的负面传导，资金加速撤离。

3. TCL电子（-11.9%）与长光辰芯（-9.72%）

· 消费电子硬件及半导体设计端同步承压，反映市场对整个电子制造链的避险情绪升温。

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三、 A/H股分化现象深度剖析

今日A股与港股科技板块出现显著的分化走势：

市场 科技指数涨跌 主导板块
A股 科创50 -4.02% 半导体制造、存储芯片、CPO等硬件端暴跌
港股 恒生科技 +1.98% 互联网平台、AI应用（软件/服务）、传媒大涨

分化核心逻辑：

· 港股恒生科技权重以腾讯、阿里、美团、小米等互联网平台及消费科技为主，受中概股隔夜大涨（阿里+4.79%）及国内AI政策利好直接提振；
· A股科创50权重以中芯国际、澜起科技、中微公司等半导体硬件为主，正承受全球半导体周期下行与中报业绩暴雷的双重打击；
· 资金正在 “卖出硬件制造，买入软件应用” ，这一趋势在A/H股市场同步演绎，但在港股因指数权重结构不同而呈现为指数上涨。

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四、 资金面与后市展望

1. 资金动向：

· 南向资金今日继续净流入，主要流向互联网平台（腾讯、阿里）及AI应用端（迈富时、东方甄选）；
· 半导体板块遭遇内外资联合抛售，港股澜起科技的放量暴跌显示机构正在不计成本地减仓。

2. 后市展望：

· 短期： 恒生科技指数在5000点附近面临技术压力，若A股半导体板块明日继续惯性下杀，港股相关硬件股可能跟随低开，但互联网平台端仍将提供指数支撑。
· 中期： 港股当前“软件强、硬件弱”的分化格局可能延续，直至全球半导体库存周期出现明确的见底信号（关注美光、三星等龙头下季度指引）。
· 操作策略：
· 持仓者： 若持有互联网/AI应用端标的可继续持有，设好止盈线；持有半导体硬件股的投资者，不建议在急跌中盲目砍仓，可等待技术性反抽再做决策；
· 持币者： 可关注港股科技ETF（159751）回调至5日均线附近的分批低吸机会；对澜起科技等暴跌个股保持观望，等待企稳信号。

风险提示： 美股期货盘后波动、地缘政治及汇率变化可能对明日港股开盘形成扰动；部分AI概念小盘股短期涨幅已大，追高风险不容忽视。

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