重磅利好落地！增量资金整装待发，主动ETF时代正式开启，新一轮行情已在酝酿重磅政策利好传来，时隔仅仅一个月，首批18只主动ETF正式进入申报流程，A股ETF市场正式迈入主动管理新阶段，一大批中长期增量资金正在赶来入场。结合近期盘面缩量筑底、资金悄悄低位吸筹的特征，市场底部基本确立，一轮修复行情已经渐行渐近，行情大概率在8—9月全面启动。一、重磅改革落地，18家头部公募集中上报，千亿长线资金即将入场6月中旬交易所发布主动ETF规则，短短一个月时间，18家头部公募全部进入申报阶段，上交所、深交所各9家管理人，包含华夏、易方达、富国、汇添富等老牌大型基金公司。主动ETF和普通指数ETF完全不同：既能像股票一样在场内灵活交易，又允许基金经理自主选股布局优质赛道，持仓透明度更高、交易效率更快，非常适配保险资金、理财资金、养老资金这类谨慎的长线大资金。过去这类资金不敢大量进场股市，主要担心波动大、运作不透明；主动ETF落地之后，相当于为长线资金打通了入场通道，后续会源源不断带来稳定增量资金，彻底改善当下存量博弈的格局，这也是本轮最核心的实质性利好。二、盘面信号十分明确：缩量筑底，主力资金悄悄承接筹码这几日大盘连续缩量调整，表面看上去人气低迷，实则是底部企稳的经典信号。前期受长鑫科技巨额IPO抽血、公募半年考核止盈、外围存储情绪冲击，市场出现集中抛压，但下跌过程成交量快速萎缩，说明恐慌抛压基本耗尽。不少主力资金借着市场悲观的氛围，悄悄在低位分批承接筹码。随着主动ETF陆续走完注册、发行流程，后续会有新的资金进场布局，当下这个区间，就是本轮调整的阶段性底部。三、节奏梳理：短期震荡磨底，主升行情落在8—9月份这批主动ETF走完审批、募资建仓，还需要一段时间，资金不会立刻大批量进场。短期市场还会维持震荡反复，一边消化前期的套牢盘，一边等待增量资金到位。历史规律来看，每当新的基金工具大规模落地，都会带动一轮中期行情。叠加中报披露结束之后市场进入业绩空窗期，没有暴雷压力，再加上长鑫科技冻结资金7月20日解冻回流，多重利好层层叠加，8月至9月很有可能走出一轮持续性更强的上涨行情。四、资金布局两大核心方向1、机构重仓的硬核成长赛道：半导体设备、存储产业链、AI算力光模块，经过一轮深度回调，估值回归合理区间，也是主动ETF重点配置的方向；2、低位防御主线：医药创新药、高股息蓝筹，波动更小，是长线资金打底配置的选择。最后总结主动ETF的落地不是短期题材消息，是资本市场制度升级的长期红利。现在市场处于情绪冰点，缩量企稳、资金暗中吸筹，底部形态已经成型。短期以震荡修复为主，不必被短期涨跌扰乱心态，耐心等到8、9月增量资金集中入场，新一轮行情将会如期开启。温馨提示：本文仅为个人行情复盘，不构成任何投资操作建议，股市存在流动性、外围市场多重波动风险，请理性把控仓位。