科技股寒流与地缘热浪：2026年7月18日全球市场回顾

2026年7月18日，全球金融市场在多重因素交织下收官，呈现“股弱、油强、金稳”的显著分化格局。一场由AI投资逻辑动摇引发的科技股抛售潮，与骤然升级的中东地缘冲突交织，构成了本周全球市场的核心叙事。

美股：AI信仰松动，芯片股坠入熊市

美国股市三大指数本周五集体收跌，周线均录得跌幅。其中，道琼斯工业指数下跌0.77%至52146.42点，本周累跌0.93%；标普500指数下跌1.01%至7457.69点，周跌1.55%；纳斯达克综合指数跌幅最深，达1.40%，报收25520.24点，本周累计下跌2.90%。

此次抛售的核心导火索是市场对人工智能（AI）前景的重新评估。国产大模型Kimi K3的出色表现，引发了市场关于AI资本开支回报率及芯片需求持续性的广泛疑虑，被部分机构比作“DeepSeek时刻”。受此影响，此前交易极为拥挤的AI及芯片板块遭遇重创。费城半导体指数周五收跌1.63%，较6月22日的历史高点已累计下跌超过20%，正式步入技术性熊市。

大型科技股成为下跌重灾区，SpaceX跌5.43%，Meta跌2.79%，特斯拉跌2.61%，英伟达跌2.21%，谷歌A跌2.17%。不过，存储芯片概念股表现出一定韧性，希捷科技逆市上涨超5%，西部数据涨超2%。中概股也未能幸免，纳斯达克金龙中国指数收跌1.8%。

地缘政治引爆能源价格，原油创战争以来最大周涨幅

与股市的阴霾形成鲜明对比的是大宗商品市场的火热，其核心驱动力来自持续升级的美伊冲突。美军连续第七晚对伊朗发动空袭，而伊朗方面则警告可能进入“全面进攻和摧毁”阶段，并已对科威特和叙利亚的美军目标实施打击。市场对霍尔木兹海峡这一能源要道供应中断的担忧急剧升温。

国际油价应声暴涨。WTI原油期货周五收涨4.48%，报82.49美元/桶，本周累计涨幅高达15.51%；布伦特原油期货收涨4.59%，报88.10美元/桶，周涨幅达15.90%，创下本轮冲突爆发以来的最大单周涨幅。上期所原油期货夜盘同样大涨5.23%。避险资产方面，现货黄金重回每盎司4000美元上方，收涨约1%。

亚太市场全面沦陷，A股港股遭遇重挫

亚太市场同样被恐慌情绪笼罩。A股三大指数深度回调，上证指数失守3800点整数关口，收跌3.05%报3764.15点；创业板指和科创50更是暴跌超7%。市场分析指出，融资盘平仓与量化止损盘的集中涌出形成了下跌负向循环，加剧了市场踩踏。

港股方面，恒生指数下跌446点，跌幅1.78%，终结了此前的五连涨势头，报收24562.24点。恒生科技指数跌幅更深，达4.4%。AI概念股成为港股杀跌主力，智谱暴跌超28%。日本股市同样未能幸免，日经225指数重挫4.03%。

总体而言，7月18日的全球市场生动演绎了一场由“科技信仰动摇”与“地缘风险溢价”共同主导的资产定价逻辑切换。未来市场走向，将紧密取决于AI产业预期何时企稳，以及中东局势是否会进一步失控。

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