谷歌业绩超预期，加码AI，巴菲特重仓

谷歌二季度业绩大幅超预期，其中谷歌云受益于AI基建加速发展、营业利润闭环。未来1-2年谷歌会持续加大AI投入，巴菲特伯克希尔近期三轮310亿美元押注谷歌AI前景。

1、谷歌业绩超预期：AI投入持续加码

7月22日，谷歌公布了最新二季度财务数据。亮点是：整体营收、利润全线大幅超越市场预期；其中传统广告业务盘韧性强、云业务依靠AI爆发式增长。

具体看，谷歌二季度总营收1198亿美元，同比增长24%。营业利润408亿美元，同比增长30%，营业利润率抬升至34%。本季度归母净利润1121亿美元，同比增长298%，净利润暴涨主要来自对Anthropic等AI相关的股权资产的浮盈980亿美元。

最值得关注的是谷歌对未来AI投入表达坚定信心：二季度AI相关资本开支449亿美元；全年预计1950–2050亿美元，继续上调。预计2027年对AI投入继续加码。

2、谷歌云业务受益于AI，手头积压订单5140亿美元

本季度谷歌云营收247.7亿美元，同比增幅82%，增速持续抬升。云的营业利润达88亿美元，经营利润率达35.6%，正式迈入高盈利阶段。本季度的云业务增长受益于谷歌长期的AI基建、Gemini大模型等AI投入。

谷歌云业务需求旺盛：目前手头的积压订单总额5140亿美元，环比增加540亿，并且大部分都是24个月内即将确认收入的订单。

AI大模型产品方面，Gemini AI月活突破9.5亿，技术加速迭代。近期谷歌推出了Gemini3.6Flash、3.5Flash-Lite等新版本，并同步启动Gemini 4的训练。

3、巴菲特：310亿美元押注谷歌

巴菲特素以谨慎投科技著称，从2025年开始，伯克希尔三轮建仓谷歌母公司Alphabet，目前总投入310亿美元。

近期巴菲特罕见表示，AI投资是他亲自拍板的一笔交易。他的逻辑很清晰，AI巨头巨额资本开支是一场“不想玩却不得不玩的游戏”，不买就可能错过整个时代。同时提醒“如今优质投资机会愈发稀少，投资必须保持耐心、严守纪律”。

三轮布局谷歌，伯克希尔从建仓到重仓，代表其押注看重AI时代的长期价值。

今年1月从美国考察回来提醒：AI不是风口，是海啸，远超三十年前的IT互联网革命，AI的背后是算力，站在光里，存在芯里。

马斯克、黄仁勋、段永平等都看好AI科技长期前景。相信AI科技的前途是光明的，我国发展新质生产力的战略是坚定不移的，对未来充满信心。AI浪潮是第四次科技革命，并不是短期判断，是长期趋势。

市场有风险，投资需谨慎。以上仅为研究观点，并非投资建议。不要加杠杆，不要负债投资，坚持长期主义。