7月26日，永辉超市（601933）发布关于上交所对公司2025年年报信息披露监管问询函的回复公告。公告披露了2025年关键经营数据：全年实现营业收入535.08亿元，同比下降20.82%；归母净利润为 -25.52亿元，亏损额较上年同期进一步扩大10.87亿元。分季度看，第四季度亏损明显扩大至18.43亿元。
2025年，永辉超市累计关闭381家门店，调改门店284家。门店调改和关闭需要大量前期费用投入，短期增加了大量成本费用。公司还转变商品采购模式为裸价采购，向供应商收取的促销服务费等大幅减少，商品跌价风险由公司承担。
针对2026年，永辉超市表示将采取更为稳健的经营策略，不再进行大范围的闭店和调改，仅进行小范围的二次调改和调优。上半年业绩预告显示，公司预计实现归母净利润2.5亿元，成功扭亏为盈。
价值投资 × 4C理念：从“大干快上”到“精耕细作”，永辉的调改进入了新阶段。《道德经》云“知止不殆”——大范围闭店调改的暂停，不是退缩，而是“知止”。331家门店的调改经验需要时间消化、沉淀、优化。真正的变革不是一蹴而就，而是进二退一、稳扎稳打。 对于连续亏损多年的永辉而言，先止血、再造血，才是正途。
永辉超市 上交所问询 调改 扭亏为盈 零售转型