7月28日股市早评：放量普涨后迎来分化窗口，高低切换把握结构性主线

昨日A股迎来久违的全面反弹修复，三大指数集体走高，创业板领涨全场，两市成交突破2.08万亿、放量超千亿，超5200只个股飘红、121家个股涨停，市场整体赚钱效应全面回暖。叠加晚间产业资本密集护盘、政策消息持续催化，市场底部信心进一步夯实。

但隔夜外围市场多空交织，叠加连续反弹后获利盘堆积，今日市场大概率进入高位震荡、强弱分化格局，指数无系统性风险，行情由普涨重回结构性轮动。

一、隔夜全球市场：美股风格大切换，油价剧烈波动

隔夜美股三大指数涨跌分化，呈现价值蓝筹走强、科技算力走弱的清晰风格切换。道琼斯指数上涨0.51%，标普500微涨收红，纳斯达克指数小幅回调。大型科技股内部剧烈轮动：苹果、谷歌、微软再创阶段新高，资金持续抱团AI应用、稳健科技资产；而高位算力硬件龙头英伟达大跌近5%，短期算力硬件迎来技术性回调。

大宗商品端波动剧烈，国际油价单日重挫超8%，前期地缘溢价快速回落，油气、油运板块短期承压，利好中下游化工成本修复。

整体外围情绪：无系统性利空，但科技高位分歧加大，市场风格彻底从炒算力硬件，转向炒业绩、炒应用、炒落地逻辑。

二、晚间核心重磅消息梳理

1、近20家上市公司密集回购增持，产业资本集体认底，工业富联抛出10–20亿大额回购，科技制造、高端装备龙头护盘力度充足，低位资产安全性大幅提升。2、大摩重磅发声：AI应用正式进入盈利兑现周期，运输、软件、专业服务等行业迎来业绩拐点，资金从纯算力炒作转向AI实体应用。3、韩国发布半导体终极战略，未来五年存储产能翻倍、加码HBM与先进封装，全球半导体供应链持续扩容，利好国内存储、PCB、电子材料产业链。4、7股今日迎来大额解禁，叠加高位新股、科技股获利盘充足，短期高位兑现压力偏大。

三、今日盘面核心预判

昨日市场属于情绪修复型普涨，全面普涨之后必然迎来分化。今日市场两大核心特征：1、高位分歧加剧：存储、次新、高位算力短期震荡消化获利盘，不再无脑普涨；2、低位轮动加速：AI应用、创新药、电力、电子元器件、风电出海等低位优质赛道承接资金。

整体节奏：指数震荡偏强、板块冰火两重天、重结构轻指数。

四、今日重点关注九大主线（核心轮动方向）

1、AI应用（核心主线）

机构最新一致预期，AI从算力炒作进入业绩兑现期，软件应用、企业赋能、办公AI迎来持续修复，是当下最确定的风格切换方向。

2、存储芯片/先进封装

隔夜海外分歧，但产业政策利好持续落地，板块短期震荡不改中期景气，重点关注低位材料、设备、封装补涨机会，规避纯高位炒作标的。

3、PCB算力板

昨日批量涨停，AI服务器、算力硬件需求持续高增，机构集中加仓，趋势延续性强。

4、创新药+脑机接口

医药板块持续回暖，多股走出连板趋势，估值低位、政策友好，具备持续轮动修复空间。

5、电解液VC、钠电池

锂电材料低位底部企稳，头部企业订单持续落地，赛道拐点显现，适合低吸布局。

6、超级电容

储能细分低位分支，估值低、异动频繁，跟随新能源赛道轮动修复。

7、电子布、CCL基材

高端电子材料满产满销，供需紧俏，持续受益AI硬件高景气。

8、MLCC被动元件

国产替代加速，溢出资金持续承接，低位轮动机会充足。

9、电力核心资产

水电高股息、低波动、永续盈利优势凸显，叠加AI算力用电增量，成为震荡市场优质避险配置方向。

五、整体操作思路

1、回避高位：短期规避英伟达带动的高位纯算力、高波动次新股，谨防获利回吐；2、聚焦切换：重点布局AI应用、医药修复、电子材料、低位新能源材料；3、重视稳健主线：水电、风电出海、高股息蓝筹作为底仓防御；4、不追高、敢低吸：当前市场情绪回暖、结构性机会充足，适合低吸轮动，不适合追涨博弈。

市场底部逐步夯实，行情已经从杀跌阶段，彻底进入震荡抬升、结构为王的阶段，跟随资金高低切换，把握优质低位主线即可。

⚠️早评仅为盘面逻辑梳理，不构成任何投资建议