日韩三大存储巨头本周集中披露财报，盈利持续性成为市场核心焦点

截至13:35，市场处于震荡回调阶段，科创芯片ETF成交活跃，成交额突破1.9亿元，近10日资金净流入率达20.56%；场内成分股分化调整，恒玄科技跌0.81%，晶晨股份跌1.14%，龙芯中科下跌2.34%。

消息面迎来关键催化：本周SK海力士、三星电子、铠侠三大日韩存储龙头将密集发布财报。在近期全球存储板块遭遇大幅抛售、估值快速回调的大背景下，本轮财报数据，以及企业对后市景气度的指引，成为能否修复板块市场信心的核心关键。

从市场一致预期来看：SK海力士二季度营业利润预计64.1万亿韩元，营业利润率有望冲高至77%，虽然盈利数据亮眼，但股价自前期高点已经接近腰斩，资金重点关注两大问题：超高利润率能否延续、后续产能扩张节奏是否发生调整。三星电子预期单季营业利润约86万亿韩元，有望登顶全球单季盈利最高科技企业；市场关注点不再是当期利润，而是HBM4产品认证进度、良率水平，以及能否重新巩固行业领先优势。铠侠一季度营业利润环比大增四倍，不过股价从高点回撤接近60%，本次财报需要验证NAND闪存的供需格局，稳住市场中长期预期。

当前存储板块多空分歧明显：一部分资金认为存储芯片涨价周期已经临近顶部；另一派观点则认为，长期大额供货协议陆续落地，可以平滑短期价格波动，拉长本轮行业景气周期。市场真正等待财报电话会议确认的，并非已经基本明朗的当期利润，而是巨头对下半年盈利、资本开支、产能规划的指引，这将直接决定存储板块后续估值走向。

机构分析指出，全球算力产业链正走向多元化发展。海外市场由英特尔、SK海力士等国际巨头主导；国内已经搭建起从芯片设计、制造到云服务的完整产业生态，覆盖硬件、算力平台、行业应用全链条，技术迭代与下游需求将共同推动行业长期扩张。

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