【受中国竞争担忧影响，亚洲芯片股下跌，人工智能交易受挫】

（路透社）——周二，亚洲半导体股票暴跌，韩国领跌该地区，投资者质疑过高的估值，同时担忧人工智能基础设施融资以及来自中国的竞争加剧。

存储芯片巨头三星电子（005930.KS）的股价收跌13.4%，创下近二十年来最大单日跌幅；而SK海力士（000660.KS）则下跌14.7%，进一步加剧了首尔股市的暴跌。这两家公司合计占基准KOSPI指数（.KS11）权重的近一半，该指数收盘下跌10.8%，创下自3月美伊冲突初期以来的最大单日跌幅。

日本闪存芯片制造商铠侠控股（Kioxia Holdings）股价暴跌18.3%，而台湾芯片设计商联发科（MediaTek）股价则下跌近10%。

SK海力士的美国上市股票隔夜收盘下跌7.5%，报143.02美元，这是该公司本月上市以来首次收盘价低于149美元的首次公开发行（IPO）价格，凸显了市场情绪对这家AI热潮最大受益者之一转冷的速度之快。该公司定于周三公布财报，这也是其纳斯达克上市以来的首次财报发布。

“我们似乎正处于抛售潮的绝望阶段，科技投资者正因纳斯达克的走势而争相抛售，”StoneX高级分析师马特·辛普森表示。“但目前韩国综合股价指数（KOSPI）正在主导亚洲市场的情绪，而形势看起来相当严峻。”

——AI市场情绪变化

作为英伟达（NVDA.O）高带宽内存（HBM）芯片的主要供应商，SK海力士（新标签页）是AI投资热潮的最大受益者之一，其股价对投资者对该行业情绪的变化尤为敏感。

分析师表示，此次抛售反映了市场对AI基础设施融资、中国技术进步以及中国企业竞争加剧等多重担忧的综合影响。

Kiwoom证券分析师韩智英表示，有关中国企业正在研发国产深紫外（DUV）光刻设备的报道，重新点燃了市场对中国内存芯片制造商可能加速产能扩张、从而加剧全球内存市场竞争的担忧。

他指出，尽管涉及的企业、设备性能及商业化时间表等细节尚未披露，但鉴于半导体股的投资逻辑已然疲软，这一消息仍令投资者情绪降温。

韩智英补充道，随着本周晚些时候一系列财报即将发布，投资者正变得越来越谨慎。“尽管本月早些时候三星电子和上周Alphabet公布的财报均好于预期，但半导体股在财报发布后仍出现大幅下跌，”他表示。

此外，《华尔街日报》报道称英伟达可能为OpenAI的数据中心项目提供约2500亿美元的财务支持，导致英伟达股价下跌近5%，投资者质疑这家AI芯片领军企业究竟会在多大程度上为其客户提供融资。

此外，Kimi K3等低成本中国开源AI模型日益普及，进一步打压了市场情绪，这引发了人们对未来AI工作负载是否会比此前预期更低强度的质疑——这意味着对先进AI芯片和HBM的需求将减少。

——CXMT首次公开募股或将加剧竞争

中国内存芯片制造商CXMT周一在股市的强劲首秀，加剧了人们对全球内存行业竞争加剧的担忧。

“CXMT将成为指数中的重要权重股之一。随着这一情况的发生，投资者不得不抛售更多现有股票，”香港莲花资产管理公司管理合伙人兼首席投资官郝红表示。

NH投资证券高级分析师柳永浩指出，此次上市也加剧了市场对CXMT可能成为更强大的内存供应商的担忧，从而增加了供过于求和价格走弱的风险。

CXMT上市之际，有报道称苹果公司一直在游说特朗普政府，希望允许在其部分产品中使用中国制造的芯片，这进一步加剧了投资者对中国日益增强的技术能力的担忧。

不过，一些投资者表示，关于哪些地区半导体公司将与中芯国际直接竞争，情况较为复杂。

“我们认为，这一消息对亚洲芯片制造商构成的威胁更多是长期性的，”位于东京的美世投资（Mercer Investments）亚洲多资产部门负责人卡梅伦·西斯特曼斯（Cameron Systermans）表示。“中芯国际确实是一个正在崛起的竞争对手，但在大宗DRAM领域，尽管在HBM领域可能仍落后于韩国竞争对手数年。”