这一夜过去，6.2万亿蒸发

我刚刚算了一下。

美股昨晚这一跳，道指跌了2.3%，纳指跌了3.7%，费城半导体指数直接崩了6.1%。光英伟达一家，一晚上就没了2900亿美元。2900亿美元什么概念？换算一下：一架歼-20大概7亿人民币，差不多1亿美元。2900亿美元够造2900架歼-20。我们目前的歼-20服役数量还没有公布过确切数字，但国外估计也就几百架。一个晚上，英伟达跌没了一个超级大国的五代机编队。

美光科技跌超10%，财报看着不错——营收同比增了38%，净利润翻了不止一倍。但市场不给面子，为什么？因为预期跑得太快了。今年的AI芯片需求事实上还是在暴增，但华尔街之前把这饼画到了2028年，市值提前透支了三五年的增长。Meta发完财报股价又崩了，小扎投AI一年砸了400多亿美元，营收增长赶不上砸钱速度。市场反手就问了一句：你这钱是不是打水漂了？

更关键的是，美联储宣布维持利率不变。这其实是预期之内的，但市场想要的是降息信号。鲍威尔一句话都没给。那就很清楚了：高利率环境下，AI这种需要天量资本投入的产业，估值回归是迟早的事。

我这几年一直在说一个逻辑。科技股不是不能贵，但要看贵在哪儿。贵在芯片、贵在算力基础、贵在能落地——那是投资。贵在PPT、贵在「未来可能」、贵在讲故事——那是泡沫。从现在的情况看，美股AI板块的泡沫已经开始破了，只是很多人还在骗自己说这只是「正常回调」。

美股大跌的同时，还有一个现象值得注意：中国科技股在涨。腾讯和阿里过去一个月分别涨了12%和8%。说明全球资金在重新评估——到底谁的AI能落地？谁的AI是真金白银砸出来的？

不是我吹，咱中国的AI企业不玩概念，实实在在做应用。

看着吧，这场洗牌还没完。那些靠估值撑着、靠故事喂着的公司，高利率多拖一个月，他们就难受一个月。

美股美股尾盘大跳水原因meta发完财报股价又崩了美联储宣布维持利率不变