A股午评：创业板大跌5.89%，年内涨幅全部抹平，AI硬件全线领跌

一、指数盘面概况

隔夜美联储“鹰式暂停”决议落地，叠加全球科技巨头财报冷暖分化、韩国存储板块持续恐慌发酵，A股早盘全线承压低开低走，市场存量资金极端高低切换，结构性割裂行情持续放大。

截至午间休盘：上证指数跌1.15%；深证成指跌3.79%；创业板指大跌5.89%，彻底抹平2026年年内全部涨幅。值得一提的是，创业板年内高点一度累计上涨近35%，短短数个交易日利润大幅回吐；北证50相对抗跌，小幅下跌0.46%。沪深两市半日成交额1.45万亿，较前一交易日小幅缩量；全市场超3400家个股下跌，赚钱效应高度集中在少数防御主线，选股难度显著加大。

二、盘面强弱板块全景梳理

逆势走强方向

1、白酒板块持续走强，防御属性持续得到资金认可金种子酒、舍得酒业、金徽酒封死涨停；皇台酒业、口子窖、酒鬼酒、迎驾贡酒、洋河股份同步上行。逻辑：中报窗口期，现金流稳定、具备消费属性的白酒龙头估值性价比凸显，资金持续从高估值成长赛道切换至内需消费。

2、教育板块走出独立行情传智教育斩获4连板，学大教育涨停；创业黑马、昂立教育、华图山鼎、凯文教育、科德教育跟随拉升，AI应用端赛道相对硬件显著抗跌。

3、汽车整车板块震荡走强江淮汽车涨停，北汽蓝谷、赛力斯、金龙汽车、千里科技、长安汽车同步走高。汽车出口数据持续亮眼，整车板块基本面具备支撑，成为资金布局方向。

重挫领跌赛道：AI硬件、半导体产业链集体兑现

本轮调整核心重灾区集中在前期抱团的算力硬件、半导体上下游，整条产业链形成联动杀跌。1、电子化学品大幅下挫天通股份、宏和科技触及跌停；三孚新科、唯特偶、天承科技、广钢气体、中巨芯、思泉新材跌幅超10%；安集科技、中石科技、海星股份、莱特光电、方邦股份同步走弱。

2、半导体板块全线走弱全志科技、有研硅、微导纳米、华虹宏力等数十只个股大跌超10%。外围存储巨头扩产计划引发市场对未来供需格局担忧，叠加拥挤交易集中出清，板块抛压持续释放。

3、PCB、被动元件赛道深度调整东山精密、兴森科技、江海股份、深南电路、广合科技、红板科技触及跌停；中富电路大跌超15%；胜宏科技、科翔股份、中英科技、生益电子跌超10%；鹏鼎控股、景旺电子、沪电股份、金安国纪持续下行。PCB作为AI服务器核心载体，跟随算力硬件板块同步遭遇资金集中抛售。

三、行情核心逻辑深度解读

1、外部情绪持续施压美联储本次维持利率不变，但3名官员支持加息，释放明显鹰派信号，长久期高估值科技资产估值持续承压；三星、SK海力士财报引发全球存储周期分歧，微软、Meta财报冰火两重天，加剧全球科技股估值重构。

2、场内资金“弃高就低”趋势明确市场并非全面资金出逃，而是典型存量调仓。主力资金持续撤离高位AI硬件、半导体、光模块等高拥挤赛道；持续布局白酒、整车、教育等低位、业绩确定性更强的板块。

3、创业板抹平年内涨幅，释放重要信号指数大幅回撤，代表前期依靠算力、新能源权重拉动的成长行情进入阶段性休整。市场定价逻辑从“远期产业想象”转向中报业绩真实兑现，缺乏业绩支撑的题材股压力更大。

4、区分：赛道调整≠产业逻辑终结AI算力、半导体长期国产替代逻辑没有消失，但短期被动平仓、获利了结形成负反馈。在海外情绪企稳、筹码充分交换之前，赛道很难快速反转，不宜盲目抄底。

四、午后操作思路参考

1、短期谨慎抄底AI硬件、PCB、存储芯片、光模块等前期热门赛道，等待放量止跌、情绪修复信号；2、主线机会聚焦内需防御板块：白酒、整车、具备持续需求的消费类标的，优先跟踪中报业绩稳健标的；3、严格控制仓位，市场震荡加剧，回避高位高位筹码松动个股；4、重点观察两大风向标：消费板块能否持续守住强度；科技赛道午后是否出现恐慌盘释放完毕的企稳迹象。

温馨提示：本文仅为盘面客观信息梳理，不构成任何投资建议。股市波动风险较大，理性参与交易。