【科技股持续调整！市场人士称有三大诱因：持仓极度拥挤、ROI验证窗口迫近、韩国杠杆ETF的连锁反应】对于近期持续调整的科技股，市场人士表示，主要有三大诱因。一是持仓极度拥挤下的脆弱性。据中信证券统计，2026年二季度电子行业基金重仓股市值规模合计为15838.88亿元，环比增长155.46%；电子行业占基金重仓总规模为39.08%，环比增长19.64%，超配16.07%，维持高位。二是ROI（投资回报率）验证窗口迫近，市场正在等待AI投入产生回报的清晰证据。三是韩国杠杆ETF的连锁反应。 对于科技股后市，中信证券表示，7月以来科技股大幅调整，相关标的估值已明显回落，但AI零部件、涨价链及消费电子等方向的基本面并未发生逆转，部分细分板块当前估值尚未充分反映后续订单增长、涨价延续及业绩兑现预期，具备较强的超跌修复空间。国内半导体设备与国产算力的业绩上行拐点进一步明确，全球AI需求驱动下PCB、存储、AI电源等环节的供需景气度仍将保持高位，同时AI产业链行情有望逐步向消费电子扩散，继续看好上述方向。银河证券表示，建议短期均衡配置，一方面静待科技细分赛道中报景气度兑现，布局具备持续盈利兑现能力的硬核环节，另一方面把握低位价值板块修复窗口。