长鑫科技营收随存储周期迎来爆发式增长。数据显示，2023至2025年营收依次为90.87亿元、241.78亿元、617.99亿元，实现从持续亏损到扭亏为盈的转折。2026年一季度营收508亿元，同比增幅超七倍；公司预告上半年营收区间1100亿至1200亿元，同比大幅上涨。AI算力拉动DRAM需求、大厂产能转向HBM，通用存储供给收紧，推动产品价格上行。存储行业具备强周期属性，本轮高景气难以永久持续。后续若供需格局逆转，营收与利润存在回调压力。投资者需要理性看待周期红利，警惕估值随行业景气波动带来的风险。