凌晨的汇市真是让人睡不着。日元一夜之间暴力拉升，美元兑日元跌超3%，这幅度在平静已久的外汇市场里简直像扔了颗炸弹。

很多人第一反应是“日本又干预了”，确实，这个时间点、这个手法，太像财务省的手笔。但别只盯着“干预”这两个字高潮，更要看到背后的连锁反应：套息交易的平仓踩踏。

简单说，之前大家借低息日元去买高息美元资产，玩得正嗨。现在日元突然暴涨，借日元的人慌了，拼命买回日元还债，结果越买越涨，越涨越买，形成了这种无差别的全线飙升。

但这能持续吗？我持保留态度。日本央行虽然加息到了1%，但跟美国3.5%以上的利率比，利差鸿沟依然巨大。只要这个根本矛盾没解决，干预带来的反弹大概率只是短期脉冲。就像给高烧病人吃退烧药，体温暂时降了，但炎症还在。

对于咱们普通人，除非你有直接的换汇需求，否则别盲目追涨杀跌。这种由情绪和杠杆驱动的行情，来得快，去得也可能很快。保持观察，让子弹再飞一会儿。日元全线飙升