大反攻：七大信号

全球科技迎来久违的大涨，这是反弹还是反转？

七大利好信号：

1、美国GDP和物价数据回落，美联储加息预期降温，美元指数走弱。美国二季度GDP年化增长放缓至1.5%，低于一季度的2.1%和市场预期。6月PCE物价指数六年来首次环比下降，-0.1%，同比上涨3.4%、显著收窄。

7月美联储会议暂不加息，沃什表面鹰派实际鸽派。预计7-8月美国就业数据因为世界杯结束和AI替代变差。

2、美伊战争双方“以打促谈”，未来可能出现特朗普新的TACO时点。战争长期升级不符合美方利益，费钱，影响支持率。可能在11月中期选举前的8-9月再度TACO，符合特朗普的利益。

3、调整后，全球AI科技龙头估值优势明显，AI科技浪潮不是概念炒作，考验AI信仰，AI是康波周期量级，全球科技的军备竞赛，不可能停下来，否则将被降维打击。量化放大市场波动，根据经验，跌出价值。AI科技是业绩增长最快，技术进步最突破，国家政策支持，长期基本面趋势没变，这些利好消息只是被市场恐慌情绪暂时性忽略。不放杠杆，坚持长期主义。

5、7月政治局会议定调积极，超预期：谋划出台增量政策；加大逆周期调节力度；适度宽松的货币政策；提振资本市场韧性和信心；实施“人工智能+”行动。

预计下半年将出台一揽子宽货币、稳增长、提升资本市场、发展科技的增量政策。二季度GDP增长4.3%，比一季度回落0.7个百分点，6月CPI同比1%，比上月回落0.2个百分点。国家发展改革委表示， “十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，比市场原来预计的2万亿增加一倍。

6、AI科技企业业绩向好。6月电子行业利润同比增长97%，对全部规上工业企业利润的贡献率近半，其中，计算机整机制造、外围设备制造行业利润分别增长689%、306%；集成电路制造、半导体分立器件制造行业利润增长2580%、31%；电子专用材料制造、电路制造行业利润增长210%、27%。

财报显示，全球科技大厂加大AI资本开支，增加长期竞争力，利好半导体需求。前期全球科技调整，主因市场担心大额资本开支能否商业闭环，这是时间问题，不是趋势问题。

7、国家队出手，政策底出现。监管释放维稳信号，国家队大规模增持，公募、保险加仓，宽基ETF每天流入1000亿左右；央行投放基础货币；国内半导体业绩高增，技术持续突破；国际投行纷纷看好。

AI科技是康波周期量级，十年向上趋势，未来两大波机会：卖铲子-超级应用，浪潮初期。相信AI科技的前途是光明的，我国发展新质生产力的战略是坚定不移的，对未来充满信心。

31日晚7点，我将在“任泽平宏观”视频号直播。