隔夜美股半导体大幅反弹，美光、海力士暴涨，A股迎来超跌修复行情，三大指数高开震荡，午后涨幅有所收窄。截至收盘，上证指数上涨0.72%报3832.26点，深证成指涨2.21%，创业板指收涨3.06%；两市合计成交2.56万亿元，较昨日明显放量，资金回流迹象显现。

盘面上演清晰的风格切换，前期抱团防御蓝筹资金兑现，回流超跌科技成长。存储芯片、CPO光模块、AI算力、人形机器人全线反攻，长鑫科技震荡走强，兆易创新、江波龙等存储标的大幅反弹；银行等红利板块走弱。全市场近4700只个股上涨，普涨格局，市场恐慌情绪显著缓解。

从资金行为来看，这一波反弹由海外存储巨头大涨催化，叠加赛道短期深度超跌、空头回补驱动。

月线收官，7月双创指数经历大幅回调，很多投资者出现明显亏损。短期情绪迎来喘息窗口，但不能直接判定趋势反转。后续两大观察重点：第一，成交量能否持续维持高位，吸引此前出逃资金重新入场；第二，科技赛道反弹能否延续，还是仅仅是超跌后的脉冲修复。操作上不宜追涨，耐心等待板块分化，甄别具备基本面支撑的标的。