三、韩个股杠杆ETF基础保证金提升至3000万韩元，且仅限现金！自7月31日起，追踪三星电子、SK海力士等个股每日2倍变动的杠杆型ETF，其投资准入门槛将大幅上调。此前，投资者账户内持有的股票、ETF和债券等替代有价证券，最高可按其市场价值的70%计入基本保证金。但今后此类金融产品将被排除在外，仅账户内持有的现金才会被认定为保证金。这意味着，即便投资者证券账户持有价值数千万韩元的股票或ETF，只要其现金少于3000万韩元，就无法新建仓购买单只个股杠杆ETF。据韩国金融圈消息，韩国金融委员会为抑制个股杠杆产品投资过热而出台的基础保证金新规，原本是计划在8月才实施的，但鉴于韩国股市波动巨大，委员会于7月24日宣布将落地时间提前到7月31日。可以说，这种将既定改革措施提前落地的做法，充分彰显出韩国政府的救市决心！不过按照我此前分析，提高杠杆ETF的准入门槛，虽然从长期看可以降低市场的剧烈波动风险。但短期来说，股市已经出现了大幅下跌后，仅靠此举还不足以提振市场信心。也正因为如此，本周五晚SK海力士美股出现了大幅高开低走，最终收跌超过3%。闪迪和美光也同步冲高回落，最终下跌超过5%。现在的问题是，韩国监管当局，后面还会不会有更多的配套举措落地？在市场情绪极为脆弱的时候，单一救市策略是无法挽回颓势的。只有打出一系列的救市组合拳，才可能彻底扭转乾坤。对此，韩国金融投资业界普遍认为，监管部门还在推进多项后续监管举措：如拟出台投资限额制度，限制个股杠杆产品在投资者个人全部金融投资资产中的占比；对频繁过度交易个股杠杆产品的投资者征收额外交易成本；在实际投资前强制投资者进行模拟交易；将ETF最低交易单位由1份上调至20份的政策变动提前落地等。除了上述监管措施外，资管机构也计划将以往集中于收盘前夕执行的再平衡调仓分散至多个交易时段开展，以此降低操作对标的个股股价带来的冲击。与此同时，流动性提供商拟管控自身做市交易规模，并进一步强化ETF市价与基金净资产价值的折溢价管控。也就是说，通过适度约束交易力度，避免ETF二级市场价格大幅偏离基金真实价值。由此可以看出，现在韩国金融监管当局也只是迈出了救市的第一步，后面还会有系列救市举措落地。鉴于此，我认为，尽管本周五晚美科技股出现冲高回落，接下来要继续大跌的可能性也不大。短暂震荡后，下周全球AI抛售潮也将逐步减弱。A股