8月第一个上午，A股走得很有分寸感。三大指数回调幅度都在半个点以内，谁也没出格。半日成交额1.37万亿，不算大也不算小，中规中矩。如果你上周五追了科技，今天上午账户可能回吐了一点。如果你上周五什么都没做，今天上午账户基本没动。总之，这是一个不痛不痒的开局。
但盘面的结构值得仔细看一下，领涨的是谁？风电设备、电网设备、环保设备。领跌的是谁？电子化学品、半导体、油气开采。你发现没有，上周五暴涨的科技方向，今天上午在获利回吐。上周五没怎么涨的新能源电网方向，今天上午在补涨。这就是典型的"轮动"。资金没有大规模撤出，只是从涨多了的地方挪到了没涨的地方。
上周五收盘的时候，上证收在3832点，创业板涨了3.06%，科技股全线反攻。我在那天午评里说了一句话："高开这么多，一定有获利盘涌出。但我不认为会翻绿。"结果上周五下午确实没有翻绿，收得很漂亮。
但获利盘的兑现不会在同一天完成。今天上午科技股的调整，本质上是上周五短线获利资金在出货。这很正常，涨了就要有人卖，卖了才有新的资金进来。
半导体方向上午承压，但我们回头看一眼7月份发生了什么。整个7月，创业板跌了23%，深成指跌了16.21%，这两个数字都是逾十年的单月最大跌幅。上周五一根阳线，只是把跌到地下室的人拉到了负一层，离走出地面还远得很。今天半导体回调一点点，对于上周五追进去的人来说是回吐，但对于7月一直拿着的人来说，这点波动根本不值一提。
风电和电网设备今天能涨，有它自己的逻辑。电网投资是今年确定性最高的方向之一，特高压和配电网都在加速建设，国家电网的招标节奏一直很紧。这个方向前期跟着大盘一起跌，估值已经压到很低的位置，资金从科技股出来之后，自然就往这里流。
下午怎么看？我的判断是，下午继续维持窄幅震荡，上证在3790到3820之间晃，收盘大概率微跌但不会破3800。
为什么不会破3800？上周五收盘3832，今天上午最低大概在3800附近，下方有上周五阳线的支撑。而且今天上午科技股的抛压已经释放了一部分，下午不太可能继续加速下跌。反过来，今天上午也没有看到恐慌性的量能放大，说明抛压是有序的，不是踩踏。
为什么涨不上去？上周五的涨幅需要消化。2.56万亿的成交，里面有大量的短线资金，他们进场就是为了赚一个反弹就跑。今天没有新的利好刺激，这些资金不会继续加仓。而且今天是周一，没有政策预期推动的情况下，资金更倾向于观望。
所以下午大概率是一个"无聊但安全"的盘面。8月份怎么看？今天上午的走势其实给出了一个方向性的信号。风电电网这些方向今天能涨，说明资金在寻找"确定性"。什么是确定性？电网投资有政策保障，订单看得见摸得着，不是讲故事。风电设备同样是制造业里为数不多还在扩张的细分方向。这说明8月份资金偏好会从"弹性"转向"确定性"，从"概念"转向"业绩"。
这个转变对散户来说，其实是好事。概念炒作涨得快跌得更快，确定性方向涨得慢但拿得住。如果你在7月的暴跌里被来回扇了耳光，那8月不妨换个思路，少追涨杀跌，多看基本面和政策方向。
8月第一周接下来的三天，我建议你盯两件事。第一，科技股的调整什么时候结束。上周五的涨幅如果能在本周内消化完毕，科技方向就有第二波修复的机会。但如果科技股连续回调超过三天，那就说明上周五只是超跌反弹，不是趋势修复。
第二，新能源电网方向能不能持续走强。如果风电和电网设备不只是"补涨一日游"，而是形成了持续的板块效应，那说明资金在8月份找到了新的主线。这个信号比指数的涨跌更重要。
7月创业板跌了23%，8月的修复不会一蹴而就。今天上午这种不温不火的走势，其实是最好的开局。不急涨，就不容易急跌。慢慢来，反而走得远。