上午收盘了，盘面走势印证了市场分歧，A股再度走出极具拉扯感的行情。受伤最重的，当属硬科技赛道。我们先看指数表现，午盘科创50大跌3.73%。回顾上周五，早盘科创50一度冲高8个多点，收盘仍保留一定涨幅。短短两个交易日，指数快速回吐涨幅，不少在上周五高位进场布局硬科技的投资者，体验感可想而知。整体盘面结构，和前期推演的市场风格切换方向基本契合。上午收盘，市场超3000只个股收红，仅一千多家标的下跌，呈现出明显的指数承压、个股活跃的格局。当下市场最鲜明的主线变化，就是赛道风格切换：资金正在从硬件赛道逐步向软件应用迁移，也就是大家常说的“硬换软”。AI应用、AI智能体方向成为场内资金关注的焦点。不过板块内部分化十分明显，前排强势标的持续走强，不少个股封板；而后排跟风标的开始走弱，出现明显掉队现象，板块分歧持续加大。今天盘面当中，电力相关板块热度格外突出，风电、电网设备、可控核聚变全线走强，可控核聚变板块午盘已有十家个股涨停。背后的催化，正是周末落地的重磅政策消息，新核准八台核电机组，项目总投资超1700亿元。政策利好落地，带动整条电力产业链迎来资金关注。一边是电力板块借着产业利好全线爆发，AI应用前排标的维持强势；另一边，芯片、存储等硬科技板块持续走弱，形成十分强烈的冷暖反差。很多朋友疑惑，近期存储产业不断传来利好，长鑫存储纳入全球热门内存ETF、海外存储大厂陆续签订长期供货协议，多重产业消息加持，为何硬科技依旧难以企稳？核心在于当下市场资金的偏好发生改变。现阶段资金更加追逐短期具备催化的题材，对于硬件赛道，大家更加担忧周期波动、业绩兑现节奏，短期风险偏好明显降低。资金选择阶段性回避波动较大的半导体、存储赛道，转向景气预期更明确的方向。即便赛道出现调整，有一点依然值得留意，市场博弈的核心主线依旧围绕科技赛道展开，只是内部出现轮动。资金没有彻底离开科技大方向，只是在硬件、AI应用、高端制造、新能源电力各个细分板块之间来回切换。AI硬件、AI应用、高端装备、新型电力系统，本质都属于科技产业范畴，只是不同细分领域迎来资金轮动。短期来看，板块强弱切换速度加快，追涨难度显著提升。同时大家也要看清当下市场特征：普涨行情很难重现，结构性分化会成为常态。同一个大板块内部，个股走势也会两极分化。无论是AI应用还是电力赛道，前排标的和后排跟风标的表现差距持续拉大。硬科技赛道短期承压，更多是资金阶段性调仓带来的波动。国产半导体、存储自主可控的长期产业逻辑并没有消失，只是短期缺少增量资金持续进场。行情想要迎来修复，还需要等待市场情绪回暖、资金回流信号出现。后市观察可以重点关注两大方向：第一，硬科技赛道何时能够止跌企稳，北向资金对于半导体板块的态度是否出现转变；第二，当下热门的AI应用、电力板块，持续性能否得到验证，板块内部分歧会不会进一步扩大。市场风格快速轮动的环境下，赛道强弱瞬息万变，大家需要理性看待板块短期涨跌，不要被短期盘面情绪左右判断。

本文仅客观复盘盘面行情、梳理市场板块轮动逻辑，不构成任何投资操作建议。上证大盘a股科创芯片指数科创股票科技大回调上证科创板深证主板a股上证科创芯片科创板新动态