市场情绪有所回暖，但科技板块仍在承压——又是“跌科技、涨其他”的老剧本。近4000只个股反弹，科技却依然对指数形成明显拖累。不过，细看之下，几个不同以往的新变化，值得认真琢磨。第一，风格极致反转，抱团瓦解的镜像效应显现。科技普跌、其余普涨，与之前科技普涨、其余普跌形成完美倒挂。从集中式抱团上攻，到集中式回调下杀，走势几乎镜像对称——这是强风格化周期的典型特征，也再次印证那句老话：苍天饶过谁。第二，科技对指数的压制虽在，但力道已明显减弱。今天弱势的主要是国产替代方向，毕竟它此前跌幅小于出口链，更像是强势品种的最后一跌，意在拉平板块间的估值落差。反倒是一向敏感的光模块扛住了压力，继续为指数稳定出力，这本身就是个积极信号。第三，银行内部出现罕见分歧，防御阵线正在松动。作为防御核心的银行板块不再铁板一块——中小银行仍在补涨，但四大行已出现有强度的下跌。这种分化，实则意味着避险情绪在退潮，进攻型偏好正悄然转暖，一退一进之间，风格切换的苗头已然生成。第四，缩量格局下，小票轮动活跃，泛科技火种未灭。全市场预估成交跌破2万亿，继续维持缩量，但中小票成为情绪反弹的急先锋。科技硬件虽弱，新质生产力方向却几乎全面开花——AI应用、机器人、商业航天、量子科技等均有表现，说明泛科技的火种并未熄灭，资金仍在寻找突破口。第五，跌停和大跌家数锐减，杀跌动能接近枯竭。尽管科技仍在普跌，但跌停家数已大幅减少，跌幅超5%的个股也不再动辄数百家。整体感觉是“跌不动了，却还要硬跌”——这种走势，更像是在消化上周五外围突发干扰的共振影响，目的只有一个：让上周五追高进去的人彻底死心、交出筹码。一句话总结：耐心等着修复就好，别乱动。风已转向，只待时点。守住仓位，静候轮动归来。