当下大盘处于缩量回调状态，很多人会疑惑：指数还会继续下探、创出阶段新低吗？对此我们观点十分明确：当前市场已经靠近政策底区间。回顾此前行情，指数跌破3800点之后，市场在该点位反复确认支撑，随后走出了一轮力度可观的反攻行情。

对比上周五大涨后冲高回落，再到今日缩量下行，整体量价特征是放量拉升、缩量回调，这是典型的主力借震荡洗盘、低位吸筹的盘面特征。现阶段大盘核心运行区间锁定在3800—3900点，整体处于摸底震荡阶段。与此同时，科技赛道已经逐步显现止跌转折迹象，存储、光模块等细分方向已有短线资金悄悄进场布局，基于以上盘面特征，我们对后市可以适度乐观，耐心等待明确的转折信号落地即可。下面结合盘面，拆解后续操作思路。

今日大盘低开后缩量下探，依旧围绕3800点拉锯震荡。我们可以对标前一轮跌破3800点的走势：上一轮指数下探至3794.68点，跌破关键点位的次日就走出放量反包大阳线，第三日延续强势高举高打，修复力度极强，整体震荡周期约10个交易日。反观本轮，同样跌破3800点后早盘高开走弱，午后全程震荡走低，仅尾盘小幅小幅修复，资金做多意愿明显弱于上一轮。

截至今日，本轮震荡周期已经来到第11个交易日，刚好匹配我们此前预判的时间窗口。正因修复力度偏弱，本轮整体洗盘时长会比上一轮更长。对应操作策略也十分清晰：3800点上方，适合逢高减仓兑现；3800点下方，属于区间下沿，更适合低吸布局，短期箱体震荡的大格局不会改变，主力仍在反复试探、确认真正的市场底。

分板块来看，创业板走势显著强于科创板，核心支撑来自光模块板块的企稳。上周冲高回落之后，今日光模块低开后快速回补缺口，并未形成向下跳空缺口，说明已有资金主动承接。上周放量滞涨、本周一缩量探底回升，是标准的震荡洗盘形态，后续重点观察板块反弹力度。存储板块依托涨价预期逆势走强，后续我们会持续跟踪存储、光模块两大核心硬件能否走出持续性行情。

再看科创半导体板块，上周五外围股市集体大涨，市场本该走出更强的修复行情，但实际走势偏弱，遵循“该强不强视为弱”的判断逻辑，我们当时就明确：当日冲高只是短线卖点，并非反转起点。后续板块继续下探，甚至击穿前一轮低点，现阶段仍在磨底阶段。想要确认企稳，需要等待低开高走或是探底回升两大标志性K线信号出现，在此之前不宜盲目抄底。

除科技赛道外，低位板块同样释放积极信号：券商板块已经跌无可跌，拒绝进一步下探，资金正在提前布局下半年指数补涨行情；前期深度超跌的电池板块，也基本止住跌势。

综合所有盘面信号，大盘已经进入波段底部区间，短期依旧会在3800—3900点反复震荡磨底。不用急于频繁操作，耐心等待市场选择突破方向，出现持续性趋势信号之后，再顺势布局即可。（罗哥收评）