【科技股还在跌原因】据中国基金报，首先，还是亚洲市场科技股下跌的风险传导。亚洲地区芯片股指数下跌1.5%。三星电子和SK海力士均大跌约8%。被视为人工智能投资风向标的韩国综合股价指数下跌超过5%。该指数上周五刚刚创纪录暴涨18%。日经225指数同样走低，范围更广的MSCI亚洲股票指数下跌0.6%。

其次，国金策略在昨晚的最新研报称，从筹码出清的角度来看，国内AI链出清信号相较海外更弱，因此反弹更像是“暴跌后的修复”。国内筹码结构当前呈现的状态是：（1）根据测算，以公募基金为代表的机构投资者在对AI链高持仓的情况下仍逆势加仓（也可能是赎回后的被动行为）；（2）两融为代表的个人投资者已经降杠杆但还未企稳（3）更值得关注的潜在风险是在绝对收益者（“固收+”基金）在二季度规模、仓位创近三年新高，同时还主要加仓了电子、通信、计算机、建材等AI链方向，而这些板块的下跌可能导致它们的陆续离场，但目前尚未发生。一定程度上来说，托底力量的ETF申赎延缓了出清的过程。

分析师表示，相比而言，海外市场的出清信号更为剧烈且明确，因此上周五时韩股、美股的反弹也更强。美股同样具备典型的“出清信号”：对冲基金态势感知（Situational Awareness）创始人在给投资者的公开信中表示，为7月基金资产暴跌67%承担全部责任，并将基金资产全数出售给城堡基金（Citadel），费城半导体指数从7月29日的最低点10445点最高反弹至7月31日盘中的11885点，反弹幅度13.8%，发布超预期业绩的云厂商微软和亚马逊，连续两个交易日上涨。（中国基金报）