新加坡联合早报：“特朗普政府把对华关税上调至145%后，过后又大幅下调对华关税，使得东南亚生产已不具备成本优势，许多美国企业仓促把部分生产转移到泰国和越南等成本较低的国家，如今正考虑重返规模更大、效益更高的中国供应链

一批美国企业最近发现，自己花钱搬出去的生产线，未必真能省下钱。这场变化要从2025年4月说起。
当时，美国把部分中国商品的关税推高到145%，不少企业担心继续在中国生产会失去美国市场，只能仓促寻找新地点。越南、泰国、柬埔寨一度成为热门选择，工业园区、仓库和代工厂跟着升温。
但仅仅一个多月后，政策方向就变了。2025年5月12日，中美在日内瓦发布联合声明，美方同意撤销部分临时加征措施，并将相关税率一次下调115个百分点。
对企业来说，这不是纸面上的数字游戏，而是此前迁厂所依据的成本条件被重新改写。到了2026年，关税规则又出现新变化。
7月下旬，美国依据《贸易法》第301条，对中国、越南等经济体部分输美商品加征12.5%的新关税。需要注意的是，这只是新增加的一层税率，部分中国商品仍可能叠加过去留下的关税，不能简单理解为所有商品税负完全相同。
然而，当中国与东南亚之间的实际税率只差一两个百分点时，制造效率就重新成为决定因素。美国消费品企业Alliance Consumer Group提供了一个直观案例。
它的中国供应商曾在泰国设厂生产手电筒，希望借此绕开较高的对华关税。可投产后，公司发现泰国工厂的原材料、运输等综合成本，比在中国生产高出约15%。

更尴尬的是，同类手电筒从中国出口美国，综合关税约为20%；从泰国、越南或柬埔寨出口，约为19%。企业为了节省一个百分点的关税，却要多承担约15%的制造成本，这笔生意显然很难长期维持。
公司因此考虑把锂电池、集成电路板等上游生产重新放回中国。问题并不在于泰国或越南没有工厂，而是单独搬走一家组装厂，带不走工厂周围的整套体系。
熟练工人和工程师同样不能靠建厂立即复制。产品打样后发现尺寸不对，在中国可能当天就能找到模具厂修改；在配套不足的地方，零件要送往外地，几天的小问题可能拖成几周。

工资表上省下的钱，很快又被返工、仓储、停机和延期成本吃掉。美国企业现在还要面对另一道门槛，那就是原产地审查。
2026年7月，路透社转述消息称，美国海关人员对越南部分与中国企业有关联的工厂进行了抽查，查看原材料来源和当地实际增加的生产价值。不过，路透社同时说明，尚未独立核实这一消息。
无论个案最终如何，华盛顿加强审查的大方向已经让企业更难依靠简单转运降低关税。越南的服装业也感受到了变化，2026年7月24日起，越南与中国同样面对12.5%的这一轮新增税率，而孟加拉国、柬埔寨、印度尼西亚和马来西亚适用10%。
越南还未被纳入美国计划中的纺织品优惠机制，过去依靠较低关税吸引订单的优势因此受到挤压。不过，把这些现象说成美国企业正在全面撤出东南亚，也不准确。
大多数跨国企业不会再次把所有生产集中到一个地区，更可能出现的情况是：保留越南、泰国等地的部分产能，同时把复杂零件、紧急订单和高效率生产交回中国。换句话说，企业不是简单地“搬回来”，而是在修正过去过于激进的外迁计划。
东南亚工厂仍有分散风险、靠近当地市场等作用，中国供应链则继续承担规模生产、快速交付和完整配套。企业最后选择的，通常不是工资最低的地方，而是总成本最合算、交货最稳定的地方。
最新数据也说明，中国制造业没有停留在低价加工阶段。2026年上半年，中国规模以上高技术制造业增加值同比增长13.3%，装备制造业增长9.3%；同期货物贸易进出口达到25.47万亿元，同比增长16.9%。
这些数字不能证明所有订单都会回到中国，却能说明中国的产业体系仍在扩展，制造能力也在向技术和设备密集型领域升级。关税可以在短时间内改变订单流向，却很难快速造出成熟的零部件网络、技术工人和物流体系。
中国也不能因为部分企业重新增加采购，就认为原有优势可以永久保持。劳动力、土地和环保成本都在变化，外部政策风险也不会消失。