8月4日今日关注💥

一、AI软件

DeepSeek调用量飙升，开闭源模型价格战升级

海外开发者平台OpenCode数据显示，DeepSeek V4 Flash单日处理达8万亿token（5万亿免费+3万亿付费）；OpenRouter数据显示其周调用量达7.22万亿token，位居第一。

定价方面，DeepSeek V4 Flash输入命中缓存仅0.2元/百万token，未命中输入1元，输出2元。OpenAI随即宣布GPT-5.6 Luna降价80%，但DeepSeek单任务成本仍比前者低约60%。

市场表现：A股AI应用端反复活跃，传智教育6连板，天娱数科、恒银科技2连板。港股阿里发布通义千问3.8-Max，股价涨7%。美股微软涨超5%，亚马逊涨超5%市值首破3万亿美元，Meta涨超7%。

二、算力租赁 + Token工厂

多地Token工厂密集落地，国资与民企齐发力

· 北京：京算公司发布首家国资Token工厂，标志着算力服务迈入标准化、普惠化新阶段· 厦门：全省首个全栈Token工厂启动，依托超2万P算力，重点布局模型API出海等三大赛道· 全国首单：Token算力工厂科创债券落地无锡，发行规模6亿元，票面利率2.03% 创江苏新低· 浙江：浙南Token工厂在温州揭牌，嘉兴Token运营中心跟进

硬蛋创新上半年营收预增80%-100%（约120-140亿元），AI Token工厂已斩获超10亿美元意向订单。行业竞争正从"GPU数量"转向"Token生产效率"。

三、磷化铟（InP）

供需缺口近70%，成AI算力新瓶颈

Lumentum CEO预警，磷化铟短缺程度远超DRAM、NAND存储芯片，已成为AI数据中心扩容核心瓶颈。2025年全球器件需求约200万片，产能仅60万片，缺口近70%。上游高纯红磷价格自2024年以来已上涨超450%。

巨头扩产动态：

· Coherent：建成全球首条6英寸InP量产线，良率为传统3英寸产线的4倍以上、成本不足一半· Lumentum：推进约40%扩产，EML产能较2025年增长超50%，积压订单超4亿美元· JX Advanced Metals：投资1200亿日元（约8亿美元），产能提升7-10倍

AXT（全球InP衬底核心供应商）业绩超预期，获Lumentum支付4350万美元初始定金锁定产能。全球91%份额集中在住友电工（42%）、北京通美（36%）、JX（13%）三家。

四、MLCC

三星电机涨价30%，AI驱动高端MLCC紧缺

三星电机8月1日起MLCC产品价格统一上调30%，太阳诱电也宣布9月起涨价。涨价根源在于AI带来的高端MLCC需求飙升，叠加原材料价格上涨。

超高容MLCC现货紧缺、交期拉长，供给受限格局短期难以缓解。国内分销渠道通用规格MLCC库存周转天数已跌至近三年低位。

银河证券认为MLCC涨价是当前电子板块确定性最强的投资主线，国产MLCC龙头业绩预告高增长验证产业逻辑。和顺科技新增"MLCC概念"。

五、光纤

AI算力驱动景气周期，头部公司业绩暴增

上半年光纤制造、光缆制造行业利润分别增长410.4%、39.8%。38家光通信上市公司中超七成业绩预喜。

头部公司半年报预告：

· 长飞光纤：净利润约24-30亿元，同比暴增711%-914%· 亨通光电：净利润30.16-35.68亿元，同比增长86.94%-121.20%· 中天科技：净利润23.52-25.08亿元，同比增长50%-60%

行业需求正从"光纤到户"转向"光纤到GPU"。花旗上调美国四大云服务商2026、2027年资本开支预测至7540亿、1.112万亿美元。长飞光纤子公司拟出资1.7亿元参与设立长飞智能基金，聚焦光电芯片、光互联等领域。