注册制时代流动性重构，警惕小盘股长期边缘化趋势

当前A股一大长期趋势：市场流动性持续向行业龙头集中，大量日均成交低迷的小盘股不断被资金边缘化，经常上演指数震荡、多数个股表现疲软的行情。流动性是个股强弱的关键分水岭，成交持续萎缩的冷门小票缺少资金承接，反弹力度弱、下跌弹性更大。随着注册制持续推进，市场强者恒强的格局将会长期延续。选股的时候，除基本面、估值分析，需要重点关注个股交易活跃度，尽量规避流动性枯竭标的，优先布局行业核心龙头，减少冷门小票持仓比例。