A股AI硬件板块这轮剧烈回调，我认为是产业从概念驱动阶段走向业绩驱动阶段的里程碑式的重要分水岭。

支撑AI硬件行业发展的底层逻辑从来没有真正动摇过，全球范围内的AI算力基础设施化趋势是长期产业级风口，而国内算力产业则具有政策红利与国产化订单安全垫。我们再看全球头部云厂商的长期资本开支规划，目前依旧在稳步落地，更重要的是，头部算力硬件企业的实际订单与业绩表现，已经充分验证了行业的长期增长韧性。

对行业的未来发展而言，这次回调是一次宝贵的行业级洗礼，更是一次难得的牛回头再度上车机会。经过这轮洗礼后，AI硬件板块，已经从此前的全面普涨阶段，正式进入核心资产独立的结构性行情阶段。行业的长期趋势依然向好，但投资的核心逻辑，已从此前的行业远期市场空间想象切换到了短期业绩兑现能力验证。所以，我认为只有那些真正具备技术壁垒、国产化能力或者全球化能力、扎实订单支撑的核心算力资产，才能在后续的行业级行情中，继续创造出超额的长期投资回报。

所以，这波回调洗礼之后要买入的，最好就是这类核心龙头企业。