CPO交换机落地量产引爆上游材料行情，磷化铟供需趋紧，云南锗业强势涨停，封单资金高达34.94亿元。该股收盘75.19元，涨幅10.01%，全天成交28.9亿元，换手率6.07%。

公司核心看点为稀缺的磷化铟产能，该材料是高速光芯片必备衬底。AI算力扩张带动800G、1.6T光模块需求走高，磷化铟供给偏紧、价格上行，公司业务迎来量价齐升机遇。

叠加英伟达Spectrum-X、博通CPO交换机相继量产交付，共封装光学正式迈入商用阶段，整条高速光通信产业链景气预期抬升，上游磷化铟原材料直接受益，资金集中进场炒作。