8月4日算力硬件全线走强，A股股王联讯仪器20CM涨停，市值突破2000亿，带动CPO、光通信测试板块集体爆发。

本轮行情核心催化为英伟达官宣CPO正式量产，AI垂直扩容带来海量带宽需求。CPO商用落地后，测试难度、价值量大幅提升，测试设备成为产业链关键瓶颈。联讯仪器作为国内稀缺的高速光模块测试龙头，是全球少数可供应1.6T全套测试设备的厂商，深度绑定中际旭创等头部客户。

公司业绩超预期兑现，上半年净利润预增802%–926%，充分受益光模块大厂扩产红利。需注意赛道存在落地节奏、高位估值、同业竞争等风险，行情偏事件驱动，短期波动较大。