光模块和CPO是有很大区别的，CPO是共封装逻辑：契合华为“韬定律”。CPO进入量产本质会冲击光模块，CPO难在封测和逻辑运算。从7月跌幅排行榜上看：设备、PCB、光模块龙头跌幅相对小一些，至少控制在了40%以下，设备7月跌幅最小，8月第一个交易日补跌了8%左右，所以整体跌幅也在25%-30%，半导体设备指数本身是2026年上半年最强。这些第一轮超跌科技都是短线、短线、短线，讲不得格局…