广发香港对存储芯片给出偏谨慎的判断，几乎看空存储赛道，观点相对保守。眼下美股存储板块盘前跌幅显著，闪迪大跌超10%，西部数据接近15%的跌幅。

广发香港认为，尽管头部云厂商未来数年资本开支仍维持高位，但更看好GPU、CPU以及光模块赛道，对存储保持谨慎态度。市场逐渐出现“强光弱存”的趋势信号。此前存储毛利率一度高达84%，利润大量向存储端倾斜，后续云服务商存在压缩存储采购的可能性。此外，达子把RubinUltra的HBM规格从12层堆叠下调至8层，Meta、谷歌的定制芯片同样选用8层HBM，也侧面印证了这一变化。