年内又要对中国主导市场的光模块产品下禁令，却发现绳子另一端攥在中国手上。

8月4日路透社消息，美国正在起草新规，计划2026年内禁止进口中国新型高速光模块。消息传出，美股相关企业盘前大涨，不少资本乐观期待大量订单回流本土厂商，仿佛一纸禁令就能快速补齐美国的光模块供应短板。

现实却没有这么简单。

全球70%数通光模块产能掌握在中国企业手里，前十厂商我们占七席。中际旭创、新易盛两家，就拿下全球近半份额，大量海外AI数据中心长期依赖来自中国的高速光模块产品。

美国本土产能不足中国龙头的五分之一，即便马上砸钱扩产建厂，光模块属于高验证门槛的通信器件，新建产能加上客户认证，至少要18个月以上，根本赶不上当下AI算力爆发的发展节奏。强行替换供应链，只会推高美国AI企业的建设成本，拖慢自身算力建设进度。

博弈真正的胜负手在上游原料。
光模块离不开铟，磷化铟是高速光芯片重要基底材料，我国铟储量、产量占全球七成左右，出口已经实施严格管控。

光隔离器核心的法拉第旋光片，美日垄断高端制造，但生产必需的中重稀土高度依赖中国。受出口管制影响，日本厂商Granopt今年3月已经停炉，产线想要重启并恢复稳定良品率，耗时漫长，直接造成供给缺口扩大、价格暴涨、交期大幅拉长。

成品可以试图限制，但上游矿产原料绕不开。

美国在终端产品出拳，自己的供应链命脉却被原材料牢牢约束。一边用高端芯片试图卡我们的算力脖子，另一边我们依靠关键矿产资源形成双向制衡。没有任何一方能轻松取得完胜，双方都要承受供应链重构带来的阵痛。

中国驻美使馆表态：损害中方利益，必将采取必要措施回应。

供应链的较量，才刚刚开始。