光模块北美禁令利空落地，反弹逃生窗口需要重视。虽然依据谷歌、亚马逊、Meta资本开支，相关企业明年净利润有望冲高，但股价已经提前1‑1.5年完成部分业绩预期的定价。核心压制点在于2027年后的成长预期受损，新型产品缺少FCC认证，无法进入北美市场，对中际旭创、新易盛冲击较大。不少持仓者已经收获三倍以上收益，可以择机离场规避风险。后续主线方向：算力国产替代有望走出一年级别行情，消费医药开启三年行情起点，重心切换到新的主攻赛道。