AAOI财报大超预期，带动海外光通信个股大涨，印证800G、1.6T光模块真实需求旺盛，行业整体逻辑并未破坏，但美国本土厂商扩产叠加FCC禁令传闻，带来北美供应链扶持的远期风险。

市场担忧北美订单会被分流，没有海外建厂、仅依靠国内产能的中小光模块企业估值压力会加大。即便中际旭创、新易盛这类国内龙头也面临份额被抢夺的隐患，行业蛋糕虽然在变大，但参与者增多，后续或爆发价格战，对企业业绩形成威胁。

周五中际旭创已经出现跳水，是盘面提前反应利空，下周光模块板块的表现，将检验板块能否扛住这一轮外部压力～！