T链，量产提速！

机器人板块午后异动，综合多家机构观点来看，主要有两个潜在催化。第一，宇树IPO超募，上市股价超预期有望带来机器人产业链估值重塑。上周《宇树值多少钱？》重点分析过宇树的估值，综合多个维度来看，宇树上市合理估值在1700亿左右，如果积极一点，可能在2000亿以上。宇树科技首日流通股仅占总股本7.36%（约2977万股），战略配售20%全锁，网下占64%、网上仅16%。如果股价达到400元，3000万股对应流通市值120亿，这个流通盘对于这种科技巨头来说算是极小的，极小的流通盘+极稀缺的叙事，上市前5日无涨跌幅限制，很容易被炒作，短期情绪高溢价。第二，特斯拉机器人产业链量产进度可能超预期，9月周产将达到1k+。自从7月电话会议之后，市场对特斯拉链条的预期降低，但实际上有机构最新调研表示：1）Tesla已启动量产爬坡，弗里蒙特100万台和奥斯汀1000万台双产线正在爬坡及建设中。2）量产已进入系统自动释放EDI订单状态，正式PO已至。预计9-10月周产水平可达1000-2000级别。（EDI订单就是具有约束力的正式采购订单，正式PO就是具有法律约束力的盖章合同）3）V3有望于Q3展示。另有一家机构也明确表示，T链EDI系统下单，目前实际订单已经开始加速放量，8-9月周产基本确定，9月周产1k+：1）EDI系统下单，当前实际周产订单已经到周200+：8月T链正式开启EDI系统下单，每周订单更新，目前最新周订单量已经到周200+。2）8-9月周订单指引确定，9月周产1k+：T弗里蒙特工厂产线基本敲定，核心供应商已经明确8-9月产量订单下限，9月推算周产1k+，T量产爬坡进入加速阶段。3）Q3本体大概率展示，展示效果有望超预期：近期T链反馈Gen-3大概率于Q3展示，此前从马斯克以及T机器人团队高管反馈看效果有望超预期。

此外，还有几个产业预期。1. 8月12-14日，上海具身智能机器人产业大会。主题为“具身之光，智塑未来”。预计3万平米展示面积，汇聚宇树、优必选等400余家品牌。特色是举办“全场景应用供需洽谈会”，推动整机与零部件企业直接对接真实采购需求2. 8月19-23日，2026 世界机器人大会落地北京。行业最高规格盛会：主题为“人机共生，产需共融”。300余家企业参展，将发布超150件首发新品。大会首次设立“采购日”和“开发者日”，并邀请近30家国际机构参与，产业对接和国际合作属性非常突出。3. 8月22-26日，第二届世界人形机器人运动会。主打竞技与观赏性。设置百米竞速、人机搏击、拔河等比赛项目。其中，拔河项目不拼蛮力拼“算力”，考验的是机器人的力觉感知、实时决策和多机协同能力，是检验软硬件综合实力的公开考场。相关行业数据显示，2026年1-5月中国机器人规上企业营收已突破900亿元，同比增长26.9%。在这些大会上，产业链各环节的集中展示和对接，会让市场更加关注核心零部件供应商（如伺服系统、减速器、传感器）的订单兑现和产能爬坡情况，尤其是那些进入头部整机厂供应链的企业