全球存储芯片正在经历一场由AI算力驱动的结构性爆发，这不是传统的消费电子周期反弹，而是行业底层逻辑的彻底重构。AI服务器对DRAM的需求是传统服务器的8到10倍，三大巨头将七成新增产能倾斜至HBM等高端产品，导致通用存储产能被严重挤压，DDR5现货价格年内暴涨超7倍。供给端扩产周期长达18到24个月，结构性供不应求至少持续到2028年。

国产方面，长鑫科技DRAM市占率跃升至7.7%跻身全球第四，长江存储NAND市占率攀升至13%，但高端HBM领域仍有2到3代差距。涨价已全面传导至终端，PC、手机、游戏主机纷纷提价。核心跟踪指标：HBM订单进度、合约价格走势、云厂商资本开支、国产技术突破节奏。