华创证券中国中游制造研究中心发布8月报，战略看多中游制造，核心逻辑有四：
1、全球能源、美国需求、中国供给三大重构交汇于中国中游；
2、反内卷与出口转型抬升盈利能力；
3、高油价下中游出口份额提升概率高；
4、中国中游市值份额仅13.5%被显著低估。
推荐围绕"供给稀缺、外需敞口大、供需改善、产业进步"四大方向布局，并以创业板为风向标。月报给出十大金股组合：
汽车（出海+液冷+机器人）：吉利汽车——电车出海三杰之一，估值大幅回落凸显性价比；银轮股份——AIDC液冷订单明确，重卡内外销超预期；福赛科技——特斯拉Optimus年内量产，机器人底部布局机会；潍柴动力——AIDC柴发核心标的。同时推荐比亚迪、零跑、拓普集团（机器人）、地平线（智驾）、敏实集团（液冷）、中国重汽（重卡）等。
化工（炼化+钾肥+封装材料）：荣盛石化——全球炼油进入景气周期，民营大炼化竞争力凸显；亚钾国际——俄钾、白俄钾Q3联合减产，全球供需偏紧，下半年钾肥价格有望上涨；另有恒逸、恒力、东方盛虹；三桶油受益地缘风险下油价中枢上移，兼具高股息防御属性；有研新材加码高纯溅射靶材，卡位先进封装材料国产化。
造船（周期复苏）：中国船舶——全球造船龙头，受益景气上行与资产整合；松发股份——民营造船龙头，油轮新订单释放。
机械（AIDC+工程机械）：三一重工——挖机内外销超预期，国内外需求共振；杰瑞股份——获国际云服务商14.65亿美元燃机订单，AIDC备用电源爆发；泰豪科技、科泰电源为柴发OEM受益方；恒立液压布局丝杠，受益具身智能；奥比中光（3D视觉）、新锐股份（PCB钻针）获"强推"评级；卫星链关注银邦股份、超捷股份等。
电子（AI端侧）：珠海冠宇——消费电子平台型龙头，AI端侧创新受益；歌尔股份——光学声学价值量提升；苹果开启硬件创新大周期，AI眼镜2026年出货量有望达2200万台。
通信（光模块卡位）：中际旭创、新易盛、天孚通信——国内头部光模块企业全球前十占七席，即便美国实施禁令，短期全球供需缺口也难以弥补，头部厂商凭技术+供应链+客户粘性构筑壁垒。
电新（AIDC电源+储能）：阳光电源——发布AIDC固态变压器，已签130MW框架协议；"十五五"电网拟投资超5万亿元，构网型储能为增量方向。
总结：围绕"出海+AI基建+国产化"三条主线，中游制造龙头正处于市值重估窗口。
注：以上仅为机构研究成果分享，不做投资建议，且请大家注意，该研究成果的标的仅限于中游制造板块，实际资产组合配置中需要更广泛一些。