今天盘面的背后：散户、程序化资金再加上隐形资金共同主导行情

中午就提示过，指数会去回补缺口，但万万没有想到，下午会是以这样一种方式完成回补。用两个字来概括今天的盘面，那就是阴损。

早盘的高开，是外围行情带动而来，并不是场内资金主动进攻形成的。按理说，正常剧本应该是横盘震荡把缺口回补完毕，随后再度向上拉升，既能完成洗盘，又可以维系住整体的做多氛围。

但今天下午的走法，完全是杀鸡取卵。程序化交易不会顾及后续行情，只会不断放大市场恐慌情绪，直接带动盘面快速下挫。下跌临近尾盘阶段，盘面出现明显放量。

这一部分抛压主要来自散户，机构并不会选择在这种低位大规模出逃。放量之后下跌速率有所放缓，机构趁机承接收集廉价筹码，程序化资金赚取日内的风险敞口收益，到头来，只有普通散户交出了带血的筹码。

从技术结构来看，这里并不会展开大规模深度调整，目前走出的是30分钟级别背离，对应的修复周期在4‑6小时。今天已经消耗掉1.5小时，节奏快的话明天下午市场就会开启修复；就算节奏偏慢，到下周一也会迎来回暖。

再聊聊板块的推演，今天创新药走强，很大概率明天会走出这样的剧本：创新药直接高开，科技板块低开。短线资金在科技上面被套之后，割肉离场转头去追高创新药，随后创新药冲高跳水，反观低开的科技板块开启反弹，相当于把昨天的行情剧本反向复刻一遍。

只有这样来回拉扯，程序化资金才可以把收益做到最大化。震荡行情之下热点来回快速切换，受伤最多的往往就是普通散户。

给到短线操作建议：创新药不要盲目追高，重点观察科技板块明天低开之后，有没有资金进场回暖的信号。