腾讯自由现金流也转负，阿里和腾讯中国大厂也和硅谷meta谷歌这些大厂一样，大量的 AI 资本支出都打破了之前“高自由现金流+稳定回购分红”的结构。很快AI就成为这些公司的粉碎机，老的巨无霸被碾得粉碎，没人能在所有时代通吃。当然，有些大公司依然会很好，但是过去靠体量优势碾压竞争对手的时代过去了。大厦崩塌时会快得惊人。