中芯国际2Q26业绩快评

2Q26业绩大超前期指引公司2Q26实现营收30.06亿美元，环比+20.0%（指引QoQ为+14-16%）；毛利率25.3%，环比+5.2pct，大超指引上限（指引为20-22%）

产能及资本开支2Q26月产能109.65万片等效8吋，新增12吋月产能0.81万片，产能利用率93.7%，环比+0.6pct，资本开支18.36亿美元。

3Q26指引预计营收环比+2-4%，毛利率为26-28%。收入保持环比增长，毛利率中枢环比增加1.7pct。公司收入指引增速不高是因为Q2的高增长，毛利率的持续改善意味着公司后续扩产也能更有动力。

单价环比持续提升2Q26 ASP为990.87美元，1Q26ASP为937.63美元，环比增加53.24美元，增幅5.68%。

其他关键指标2Q26产销率93.10%，环比83.32%明显增加。存货环比增加4.40亿美金至43.61亿美金，存货/营收为145.09%，仍维持高位。