2018年，大疆花了1012万，拿下宇树科技约17%的股份。一年后，大疆退出了。如果那些股份留到今天，按宇树610亿的发行市值算，价值约37亿。1012万变37亿，翻了365倍。8月10日，这件事登上微博热搜第一。同一天，978万投资者正在疯狂抢购宇树的新股。中签率0.018%，约5525个人里只有一个能中。按今年科创板新股首日平均466%的涨幅测算，中一签账面浮盈能到35万。一边是最懂硬科技的大疆在后悔“卖早了”，一边是最不懂机器人的散户在祈祷“让我中一签”。这个画面，属实有点魔幻。但这事真正的教训，不是大疆有多“蠢”。放在2019年，宇树就是一家做四足机器狗的小公司，年营收才1亿出头。人形机器人？那是“永远还有五年才落地”的故事。换你是大疆的决策者，也不一定敢拿住。真正扎心的是：科技投资最暴利的阶段，恰恰是你最“看不清”的那个阶段。等什么都看清了，估值已经从6000万涨到了610亿。所以现在冲进去打新的人，本质上也是在赌。赌的不是219倍PE合不合理，赌的是宇树五年后值不值2000亿。和红杉当年2750万赌宇树八年涨140倍，是同一个逻辑。区别在哪？红杉进场的时候估值才几亿，你现在进场估值已经610亿。空间大小不一样，风险大小也不一样。中不中签看运气。能不能拿住，看本事。