早评：A股市场冲高回落，沪指冲击4000点未果，成交额不足一万亿。本周A股的下跌调整还会继续吗？沪指能守住3900点的短期支撑吗？

欧美股市涨跌不一。上周五夜间欧美股市小幅回落对今天的A股市场有一定的负面影响，其中道琼斯指数下跌107点， 纳斯达克指数下跌73点；欧洲股市同样也是全线收绿，离岸人民币汇率收于6.74附近。上周A股市场呈现冲高回落趋势，沪指在冲击到3970点附近时开始回落下跌，日k线两连阴失守五日均线但是在十日均线附近止跌。上周五沪市成交额再次跌破一万亿，量能的持续下滑说明沪指不具备持续拉升上涨的动力，而上涨动力缺失则下跌调整的风险就会加剧。日k线趋势来看本周的沪指将再次面临3900点的短期支撑和20日均线的中期支撑，在量能持续萎缩的情况下沪指依然存在下跌调整的风险，中期均线的支撑需要再次发挥作用。

翻倍上涨的科技牛股存在更大的挑战风险。双创板块中的大牛股普遍存在高股价，高估值的基本特征，尤其是科创板中大市值的蓝筹股市盈率普遍超过100倍，市值排名前20的这些公司平均市盈率更是高达200倍。过高的估值已经消耗了其未来的投资价值，而超高的股价也会加剧其下跌调整的风险，尤其是业绩不能如期兑现的公司未来面临的风险会更大。因此我不建议大家在这个时候去关注那些已经翻倍上涨科技牛股，规避风险才是长久的盈利之道。

弱势行情中最好的避险资产就是低估值，高利润，高股息且股价超跌的蓝筹股。过去两年A股市场稳步上涨，但是传统行业却呈现持续性的下跌行情，比如养殖业，白酒，食品加工，饮料制造等消费题材一路下跌，部分个股更是创下了新低。除了消费题材以外电力，煤炭，金融，中字头股票，央企国资改革，中特估概念今年来同样也存在严重的滞涨行情。个人认为当A股市场由强转弱的时候它们就是最好的避险资产，长远来看在高利润，高股息的支撑下它们也具备持续拉升上涨的动力。