30年美债无风险收益突破5.28%，全球长线资金（养老金、保险）会重新配置。一部分风险资金从股票撤出，配置美债锁定稳定收益，压制全球风险偏好。

30年期收益率上行→分母抬升。远期兑现利润的资产估值直接缩水，现金流越靠后，下跌压力越大。

港元挂钩美元流动性，受冲击最直接。外资资金回流美元美债，港股科技、互联网、成长板块承压；金龙指数波动会明显放大。

霍尔木兹海峡紧张推升原油价格→加剧长期通胀预期→进一步支撑30年期美债收益率。