《蔚来的换电已经具备可持续发展的基础》

曾几何时，换电可能是蔚来商业模式中最受质疑的一环，也是黑流量最喜欢的话题。

很多人不理解，一家车企为什么要投入数百亿资金去建设补能基建。“重资产”、“烧钱”、“盈利遥遥无期”——这些标签一度紧紧贴在这条技术路线上。在“换电是伪命题”的喧嚣中，质疑声从未间断。

但时间，正在给出答案。

✅难而正确的事情，需要战略定力。

新能源汽车，特别是纯电汽车的发展速度，取决于补能设施完善的速度。

用户不是不喜欢电动汽车的驾乘体验——安静、平顺、智能——但他们对购买电动汽车的迟疑，核心来自于对补能便捷程度的焦虑。

充电桩够不够多？充电要等多久？长途出行会不会趴窝？电池寿命的问题如何解决？这些问题一天不解决，纯电汽车的渗透率就始终存在一道隐形的天花板。

而对于高端纯电汽车的用户而言，这道门槛更高。他们追求的不仅是“能用”，更是“好用”。3分钟换电、无需下车、全程自动化——这种堪比加油甚至超越加油的补能体验，是高端用户们想要的。

但是，换电站的价值，远不止于“3分钟满电出发”。

除了可以为汽车补能，换电站还是“分布式储能单元”。接入V2G（车辆到电网）电网调峰系统，使换电站具备双向能量流动能力——在用电低谷时充电、高峰时向电网反向馈电，还能为电网功率的稳定提供支持。李斌在2025年曾经透露过，蔚来当时所有的换电站加起来相当于2吉瓦的储能能力，有约800座换电站参与了全国电网的调峰和调频。

作为换电的重要一环，蔚来的车电分离模式实现了汽车动力电池的寿命管理。换电站的每一次换电都会同步完成十多项电池“体检”，对电池状态进行全面评估，确保用户无需担心电池老化带来的影响。蔚来已经建立业内首个全生命周期电池安全运营系统，全天候监测每一块电池的温度、使用程度和频率。换电站内的电池始终在恒温环境中以低倍率慢充，有利于延长循环寿命、降低热失控风险。蔚来提出的目标是电池做到15年不限里程、85%的可用健康度。

蔚来创始人李斌曾多次表示，换电站不仅不是企业经营中的亏损环节，反而会是中长期的核心收入支柱。

这就是换电模式的双重价值逻辑：对用户，“可充可换可升级”是高效、优雅的补能方案；对电网，它是可调峰、可调频、可储能的分布式能源节点。

前者解决的是当下用户的补能焦虑，后者打开的是一片更广阔的能源互联网想象空间。

这是一条需要战略定力的长坡厚雪之路。蔚来在充换电技术和基础设施领域已累计投入超过200亿元。

✅从孤军奋战到“加电合伙人”。

蔚来的充换电网络建设，早已不再是孤军奋战。

2024年8月，蔚来正式发布“加电合伙人”计划。计划推出至今，蔚来能源已经与25个省市及地区、超40家地方国资平台及金融机构类合作伙伴展开合作，共同建成并投运超过800座换电站。

合作伙伴中，有国企也有私企；有酒店、商场、园区，甚至还有工厂。换电站的特殊性，契合了不同企业的商业场景——从杭州桐庐海博大酒店到马鞍山当涂长江国际酒店，从武汉光谷金融港到各大商业综合体，换电站正走进城市生活的各个角落。

不止地方国资，中石化、中石油、中国海油、国家电网、南方电网、壳牌、宁德时代等一众能源巨头与产业龙头，也都已经和蔚来深度携手。截至目前，蔚来已经与中石化、中石油、中海油、壳牌等石油公司在全国范围内合作建设了356座换电站。

“加电合伙人”模式跑通了——合作伙伴提供场地和资金，蔚来发挥换电技术、运营体系和用户服务的专业能力。

对蔚来而言，这个模式摆脱了单站高额建设成本的重压；对合作伙伴而言，可以获得稳定的资产回报；对用户而言，场站资产变更不影响日常用车，服务体验维持不变。

换电的价值，远远不止给电动汽车3分钟换电——这背后是“全国一张能源网络”和清洁能源可持续发展的重大意义。

✅电池资产，从成本中心到可投资资产

除了换电网络的共建共享，蔚来的电池资产也获得了越来越多资本的认可。

负责管理蔚来电池资产的武汉蔚能，是全球首家电池资产公司。截至目前，公司在运营电池资产规模已突破30GWh，服务用户数量超过40万人。

2025年，蔚能共发行了3只绿色科创债券，总规模25.5亿元。2025年12月，中信证券-蔚能电池1-10期持有型不动产资产支持专项计划正式申报并获得受理，拟发行金额50亿元。2026年2月，全球首单持有型动力电池ABS在上交所成功发行，发行规模5.01亿元。6月，深交所首单储架式绿色科创动力电池ABS成功设立，获批30亿元储架发行额度。

汽车电池，真正成为了可以被运营、被投资的资产。

对车企来说，换电模式解耦了电池资产与整车销售；对用户来说，在选择电池租赁方案的情况下，同样得到了实惠，不仅降低了购车门槛，电池的安全和寿命也有了兜底。

✅补能网络与汽车销售，正在形成良性循环。

换电网络的建设，已经与蔚来的汽车销售形成正向循环。

截至2026年8月，蔚来在全国建成超过9,210座充换电站，其中换电站超过4,020座、充电站超过5,190座、充电桩近3万根。80.1%的用户在公司或住所3公里范围内至少有一座换电站。

2026年8月7日，蔚来的换电服务突破1.2亿次。换电模式充分获得了用户和市场的规模化验证，已经成为中国新能源汽车补能的主流方案之一。

借助完善的补能体系，蔚来给了那些想要转向纯电汽车的潜在用户们充分的信心，恰巧如今的中国汽车市场对大型SUV有更多的偏爱，换电打破了这些潜在用户对大型纯电SUV的心理障碍。

蔚来ES8累计交付突破13万台，成为2026年上半年大型SUV及40万以上市场销量冠军；蔚来ES9只用了73天就突破2万台交付，创下50万级高端纯电车型交付破两万的最快纪录。

随着大众对换电的认知进一步提高、更多人体验过换电，换电模式将进入下一阶段。

按照目前的建设进度，2026年底，蔚来的换电站数量有望突破4,600座。

蔚来早期的第一代换电站建设成本约300万元，第二代站降至200万元左右，第三代和第四代站降至150万元左右，而这个月开始批量上线运营的第五代换电站的建设成本已经降至100万元级别，并且能够兼容蔚来、乐道、萤火虫三个品牌的全系车型。

蔚来的换电经过长期技术迭代、经历市场的打磨与验证，已完成技术、运营、商业、价值四大体系的闭环搭建，形成一套可规模化、可持续化的成熟模式。

换电不是短期风口，也不是过渡性方案——它是适配新能源汽车普及、支撑智慧出行的核心基础设施，具备长期发展价值与全国规模化推广的坚实基础。

这条路，蔚来走了八年，眼前，我们已经看到了一片更广阔的天地。

蔚来汽车新能源汽车大V聊车一起加电