这两年AI大模型疯狂训练全世界都在抢高带宽内存三星、海力士这些厂商产能全往HBM和服务器内存倾斜留给手机的存储产能被挤得越来越少芯片厂扩产能要一到两年供给根本跟不上需求结果就是一季度DRAM合约价环比涨了93%到98%二季度接着涨环比又是58%到63%正常年份成本的一成到一成五直接干到两成到三成有些机型逼近四成一台手机光存储这一项成本就可能多出上千块这对靠性价比起家硬件利润本来就薄的小米所以小米做了个选择主动放弃一部分卖不出利润的低端订单转头把资源砸向高端推出Xiaomi 17T这类高端机型这就是为什么出货量跌了26.5%均价反而涨了25.9%不是消费者突然爱上买贵的是小米主动挑活儿干说白了，就是壮士断腕用销量换利润率但即便这样智能手机毛利率还是一路下滑去年同期11.5%今年一季度10.1%这一季只剩8.5%创历史新低意味着涨价和高端化只能对冲一部分成本压力扛不住全部