大摩持仓六大核心标的

第1名：松发股份（603268）大摩持仓：约752.13万股，持仓市值约13.54亿元行业地位：完成恒力重工重组后转型为民营造船第一股，主营散货船、VLCC、VLOC及集装箱船建造，排产新造船舶140艘、货值约108亿美元。核心技术：恒力重工涵盖上游发动机自主生产、中游船舶制造全产业链，具备技术领先、设备先进、产业链一体化的综合竞争优势，规模化效应逐步显现。

第2名：国瓷材料（300285）大摩持仓：939.58万股，持仓市值约9.69亿元行业地位：国内MLCC介质粉体绝对龙头，氧化锆齿科粉体全球领先，纳米级精密陶瓷粉体平台型企业，下游覆盖电子元器件、齿科医疗、锂电池、陶瓷基板等多领域。核心技术：纳米级粉体粒径分布与分散工艺构成核心壁垒，MLCC粉体通过村田、三星等全球头部客户认证，多材料平台复用能力强，高纯精密陶瓷粉体技术门槛显著。

第3名：天合光能（688599）大摩持仓：2455.24万股，持仓市值约3.47亿元行业地位：全球光伏组件出货量第一梯队，跟踪支架全球市占率领先，分布式光伏系统覆盖广泛，储能业务一体化布局完整，海外产能布局规避贸易壁垒。核心技术：硅片-电池-组件垂直一体化制造能力，210大尺寸技术路线引领行业，跟踪支架智能算法优化发电增益，全球渠道品牌构成非技术性护城河。

第4名：兴森科技（002436）大摩持仓：955.53万股，持仓市值约3.2亿元行业地位：国内高端PCB样板快板龙头，AI服务器板、通信电路板、IC载板三大产品线协同，深度绑定华为、英伟达产业链。核心技术：服务器板多层化工艺能力突出，样板快速响应能力业内领先，中高端样板与批量板协同形成差异化竞争力，非通用PCB领域护城河深厚。

第5名：软通动力（301236）大摩持仓：约429.19万股，持仓市值约1.63亿元行业地位：国内IT服务头部企业，深度绑定华为等大客户，工程师池规模构成交付壁垒，覆盖企业软件外包、数字化咨询、AI解决方案全链条服务。核心技术：大客户交付资质与规模化工程师资源池构成核心能力，AI数字化服务从传统外包向智能化升级，交付网络覆盖广度与深度形成客户粘性。

第6名：中化国际（600500）大摩持仓：1427.67万股，持仓市值约1.12亿元行业地位：央企背景化工平台，碳三全产业链布局完整，环氧树脂规模领先，PPO工程塑料切入AI服务器材料赛道。核心技术：炼化一体化协同效应显著，南通星辰环氧树脂规模成本优势突出，PPO工程塑料低介电特性适配高频高速PCB需求。

仅作分析，不作为投资建议！